周三，特朗普总统宣布对新的关税政策暂停 90 天，使持续不断的贸易争端进入新篇章。这次的「橄榄枝」伸向了除了中国以外的所有国家，中国目前正面临高达 145% 的实际关税。尽管华尔街陷入一片恐慌，但当前的情势其实并不难预测。这样的谈判发展，完全符合特朗普一贯的策略手法。对于那些渴望寻找稳定讯号的投资人来说，也许可以多关注财政部长斯科特·贝森特的言论——他过去是对冲基金经理人。贝森特周四表示，美国在这段暂停期后将进入一个「极具确定性」的阶段，且已有许多国家表达愿意全力配合，签署新贸易协议。事实上，欧盟已经率先取消报复性关税，呼应美国的行动。
然而，也正因市场聚焦于关税议题，一项重要的总体经济讯号悄悄被忽略。周四公布的消费者物价指数（CPI）显示 3 月通膨大幅放缓，甚至出现物价月减的情况。年增率目前降至 2.4%，正逐步接近联准会设定的 2% 目标。这份数据理论上为联准会提供了降息空间，尽管下次会议召开落在一个月后。
这一连串发展也进一步打压美元，使其在多数货币面前显得更加疲弱。瑞士法郎已成为避险资金的首选，自「解放日」以来已上扬超过 7%，今早突破多年高点至 1.22 美元。日圆和欧元近期也对美元取得显著涨幅，将美元指数（DXY）压低至 100 以下。
与此同时，黄金再次把握时机，昨日一举冲上USD $3,176 美元/盎司的历史新高，并在今晨迅速突破 USD $3,200 美元/盎司。相较于全球股市的剧烈波动，黄金反而显得稳定，进一步增强其在混乱时期的避险吸引力。
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