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限价单难的地方不是搞懂它做什么，而是决定要挂在哪个价位。挂得离市价太近，这笔交易几乎没有空间；挂得太远，你只能看着行情头也不回地走掉。多数新手就卡在这个决定上，而本文正是围绕它写的。
读完你会知道限价单实际怎么成交、买入限价和卖出限价各自该挂在市价的哪一侧、一笔真实的 GBP/USD 交易在两个方向上分别是多少点数与多少英镑，以及挂单迟迟不成交的那些日子该怎么处理。
限价单会以你指定的价格或更好的价格成交。买入限价挂在当前市价下方，卖出限价挂在上方，两者都在等市场自己走过来。代价是固定的：限价单保证你的价格，但从不保证成交。
想边读边在真实图表上挂一张限价单？
限价单是一条以指定价格或更好价格买卖货币对的指令，而不是按当下屏幕上显示的任意价格成交。它既可以当作进场单，在你想要的价位建仓；也可以当作出场单，在你想要的价位平仓。
整篇文章的核心取舍就在这里：限价单买到的是价格确定性，付出的代价是成交确定性。价格由你决定，交换条件是市场可能永远不会走到那里。
限价单属于挂单的一种，也就是那些停在平台上等待触发、而非立即执行的指令。它与你最常用的另外两种订单的关系如下：
订单类型 |
成交确定性 |
价格确定性 |
适合 |
|---|---|---|---|
| 限价单 | 不保证 | 保证 | 等一个更好的价位 |
| 市价单 | 保证 | 不保证 | 现在就要进场 |
| 止损进场单 | 不保证 | 不保证 | 追突破行情 |
值得记住的一点区别是：限价单让你拿到比市价更好的价格，而止损进场单是刻意接受一个更差的价格，用来确认突破是真的。两者的等待机制相同，意图完全相反。
买入限价单挂在当前市价下方。你不是想现在买进，而是在等市场回落到一个你早就认定值得付出的价位，然后在那里买。
下面这笔完整走一遍。GBP/USD 报价在 1.3480。上一个波段低点在 1.3412，而且价格已经在 1.3410 至 1.3425 这个区间反弹过两次，说明买方之前就在这一带出现过。
买入限价挂在 1.3428，落在这个区间的上沿内侧，而不是压在它的边缘。止损放 1.3388，在整个区间之下；止盈放 1.3508，略低于前高。这就是用 40 个点的风险去搏 80 个点的回报，风险回报比 1:2；按每点 5 英镑计算，是用 200 英镑的风险去赚 400 英镑，大约是 10,000 英镑账户的 2%。
项目 |
价位 |
为什么在这里 |
|---|---|---|
| 当前价格 | 1.3480 | 太高，在这里买没有优势 |
| 支撑区间 | 1.3410 至 1.3425 | 买方已经在这里出手过两次 |
| 买入限价 | 1.3428 | 落在区间内侧，不压边缘 |
| 止损 | 1.3388 | 在整个区间之下，不是固定点数 |
| 止盈 | 1.3508 | 略低于前高 |
| 风险 | 40 个点 / 200 英镑 | 按每点 5 英镑计算 |
| 回报 | 80 个点 / 400 英镑 | 风险回报比 1:2 |
阅读更多：什么是外汇中的点差？如何计算点差的价值？
买入限价适用的四种情形，以及价位为什么落在那里：
上面那笔交易我是在一个周二早上挂出去的，然后就出门了一整天。GBP/USD 在伦敦时段午后一路下滑，在 1.3428 成交，而我直到当天晚上才看到成交回报。两个交易时段后价格触及 1.3508。这笔交易的全部价值来自行情启动之前做好的决定，而不是盯盘。
卖出限价单挂在当前市价上方。你在等一波反弹进入你认为偏贵的价位，然后在那里卖出，可能是开空，也可能是给手上的多单止盈。
另一侧用同样的规格走一遍。GBP/USD 报价在 1.3455。本月早些时候价格两次在 1.3520 至 1.3540 一带停下，那个区间自然就是卖方等待的位置。
卖出限价挂在 1.3532，落在区间内。止损放 1.3568，在整个区间之上；止盈放 1.3460，回到当前价格附近。这是用 36 个点的风险去搏 72 个点的回报，同样是 1:2；按每点 5 英镑计算，是 180 英镑的风险对 360 英镑的回报。
项目 |
价位 |
为什么在这里 |
|---|---|---|
| 当前价格 | 1.3455 | 太低，在这里卖没有优势 |
| 阻力区间 | 1.3520 至 1.3540 | 本月价格两次在此停下 |
| 卖出限价 | 1.3532 | 落在区间内，上方留出余地 |
| 止损 | 1.3568 | 在整个区间之上 |
| 止盈 | 1.3460 | 回到价格出发的位置 |
| 风险 | 36 个点 / 180 英镑 | 按每点 5 英镑计算 |
| 回报 | 72 个点 / 360 英镑 | 风险回报比 1:2 |
卖出限价站得住脚的三种情形：
最后这点值得说清楚：同一张卖出限价单，会因为你手上有没有持仓而做两件不同的事。当进场单时它开出一张空单；挂在已有的多单上时，它按你的价格把这笔交易平掉。机制完全相同。
阅读更多：什么是止损单以及如何设置
两种挂单都在等一个更好的价格。真正的区别只有两点：它们等在市场的哪一侧，以及在买和卖的语境下「更好」分别代表什么。
项目 |
买入限价 |
卖出限价 |
|---|---|---|
| 挂单位置 | 当前价格下方 | 当前价格上方 |
| 触发条件 | 价格跌到挂单价或更低 | 价格涨到挂单价或更高 |
| 用途 | 回调时进场做多 | 反弹时进场做空，或止盈出场 |
| 你在等什么 | 更便宜的买价 | 更好的卖价 |
| 主要风险 | 价格不回头，单子落空 | 价格不到位，单子落空 |
整张表底下的规则短到可以背下来：买在下、卖在上。限价单永远挂在对你更有利的那一侧，而这恰恰就是它可能永远不被触发的原因。
你的挂单停在市场里，直到价格触及你的价位，然后以那个价格或更好的价格成交。「或更好」这半句经常被忽略，但它很重要：挂在 1.3428 的买入限价如果是在一波快速下跌中被触发，可能成交在 1.3424，等于多拿到四个点的价格优势，而不是对你不利的滑点。
阅读更多：什么是滑点？如何在交易中避免滑点？
接下来是诚实的部分，因为真正值得讲的，是那些什么都没发生的情况。
上面那笔卖出限价就是我真实错过的一单。价格到了 1.3527，比我挂在 1.3532 的单子低五个点，随后掉头，两天内下跌了 90 个点。我的分析是对的，我的挂单是错的，因为我把它放在我想要的价位上，而不是市场大概率会到达的价位上。这一段的全部教训就在这里。
所以：限价单保证价格，不保证成交。如果进得去这笔交易比进场价格更重要，那就是市价单的用途，而它承担的是相反的代价。
阅读更多：市价单详解：如何成交以及何时使用
下面的流程在任何平台上都成立，因为就算按钮换了位置，决策的顺序也不会变。而且大部分功夫都发生在你碰下单窗口之前。
先把货币对和做多做空定下来，因为方向决定了挂单该落在当前价格的哪一侧。做多就在市价下方，做空就在市价上方。搞反了平台通常会直接拒单，至少这是个便宜的提醒方式。
你可以在券商提供的任何货币对上挂限价单，但货币对决定了这张单有多可靠。在 GBP/USD、EUR/USD、USD/JPY 这类主要货币对上，点差稳定收窄、价格以小幅度推进，挂在你价位上的单子通常能干净成交。在 USD/TRY 或 USD/ZAR 这类冷门货币对上，点差可能宽达 20 至 50 个点、价格成块跳动，同一张单可能被整个跳过，也可能成交在离你预期很远的地方。指令一样，胜算完全不同。
准备好在真实图表上挂出你的第一张限价单了吗？
这是整笔交易的立足点，而且绝不是「随便输入一个你喜欢的数字」。先找到结构位：前一个波段的高点或低点，或者价格反应过不止一次的区间。然后把挂单放在那个区间的内侧，而不是压在外沿上。
在前面的买入限价例子里，区间是 1.3410 至 1.3425，挂单落在 1.3428，也就是区间上沿再往上三个点。挂在 1.3412、正压着那个旧低点，看起来更精准，实际成交率却低得多，因为价格往往会在所有人都看得见的那个精确价位之前几个点就转向。你是用略差一点的进场价，换来明显更高的成交概率。
把两者放在同一张单里，不要等成交之后再补。限价单成交的时候你多半不在看盘，这本来就是使用它的意义所在，而一张在凌晨 3 点成交却没有保护的单子不是交易，是敞口。
止损要按结构定，不要按整数定。上面的例子里止损放在 1.3388，因为那是整个支撑带的下方；如果按固定的 20 个点去放，止损就落在区间之内，正常的波动就足以把它扫掉。
有效期决定这张挂单能等多久。按你等的是什么价位来选：几个小时之内的用当日单，可能要等上几天的用 GTC，绑定某个具体事件的用 GTD。
有效期 |
全称 |
何时失效 |
适用情境 |
|---|---|---|---|
| Day | 当日有效 | 当日交易结束 | 只想等完今天这段行情 |
| GTC | 取消前有效 | 只有你手动取消时 | 这个价位可能要等上几天 |
| GTD | 指定日期前有效 | 你设定的日期当天 | 这个想法绑定某个事件 |
| IOC | 立即成交否则取消 | 未成交部分立刻取消 | 可以接受部分成交 |
| FOK | 全额成交否则取消 | 无法全额立即成交就取消 | 要么全部，要么不要 |
送出之后，挂单会停在待成交清单里，你可以在那里改价或整张取消。只要当初挂它的理由变了，就回去看一眼。
纪律的价值在这一步兑现：别让一张挂了三天的单子，把你送进一个你已经不认同的行情里。如果支撑这个价位的结构已经破了，就取消它。挂单不知道图表变了。
有个习惯能替自己省不少钱：把挂单价放在区间之内，而不是压在精确的那一个价位上。一年下来，因为差 2 个点而错过的交易，代价远高于你往内侧让出的那几个点。
当你在乎的价格胜过在乎能不能进场时，限价单就是对的工具。以下三种情形成立：
另外有四种情况，限价单是错的工具。在每一种情况里，这张单要么错过你想要的交易，要么把你送进一个已经走完的行情，所以下表列出哪里出问题、以及该改用什么。
情境 |
挂单为何失效 |
更好的做法 |
|---|---|---|
| 数据公布与利率决议 | 点差走阔，价格直接跳空穿过价位 | 等点差回到正常再挂单 |
| 假期与换日的清淡时段 | 零星报价碰到价位却不延续，部分成交很常见 | 先不做，或接受更小的仓位 |
| 你正在追的单边行情 | 价格不回头，每改一次单进场价就更差 | 若设置仍成立，就用市价单 |
| 点差宽的冷门货币对 | 20 至 50 个点的点差本身就能吞掉整个价位 | 做主要货币对，或把区间放宽到与点差相称 |
贯穿这四种情况的规律是同一条：限价单需要市场以有秩序的方式运行。用一句话概括判准就是，行情越急，限价单越不可靠；行情越有结构，限价单越有价值。
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用错地方的限价单不只是帮不上忙，它会自己制造亏损，而且这些亏损值得一一点名，因为在你犯下的当刻，它们没有一个看起来像错误。
这些问题的根源都是同一个：挂单被当成决策本身，而不是一个已经做完的决策的执行动作。下单窗口是最后一步，不是计划。
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限价单是你给券商的一条指令，要求以某个特定价格或更好的价格买入或卖出一个货币对。买入限价单只会在你设定的价格或更低的价格成交，卖出限价单只会在你设定的价格或更高的价格成交。它保证的是价格控制权，而不是交易能否执行。
关键区别在于，限价单保证一个特定价格（或更好），但不保证成交；而止损单保证成交（一旦触发就转为市价单），但不保证最终的成交价格。简单说，一个保护你的价格，另一个保护你的参与。
当价格控制比快速成交更重要时，限价单是个好主意。它让你设定最高买入价或最低卖出价。不过，如果市场价格始终没有到达你的目标，它并不保证这笔交易会发生。
限价单能存活多久，取决于你下单时选择的有效期设定。它可以在当日交易结束时失效，可以持续数周或数月，也可以一直有效直到你取消它或它成交为止。上方的有效期表列出了哪种设定适合哪种情况。
风险不在订单类型本身，而在你把它挂在哪里。挂在一个背后没有结构支撑的价位上的买入限价，只是以稍好一点的价格买进一个下跌的市场。第二重风险是行为上的：挂单没成交之后改用市价单去追，把一笔错过的交易变成一笔糟糕的交易。
这取决于你要的是价格还是成交。限价单强制你保持耐心，适合正在学习等待价位的新手；市价单保证你进得去，在设置有时效性的时候很重要。新手最常犯的错误，是用限价单去追一段快速行情，那样两头都落空。
这篇文章里有三件事值得带走。买在下、卖在上，因为限价单永远等在有利的那一侧。它保证你的价格但从不保证成交，所以每一张挂单都需要一个「它没被触发时怎么办」的计划。还有，挂单价属于一个区间，而不是某一个精确的价位，因为市场很少会尊重你画下的那条线。
限价单没办法把一个糟糕的价位变好。它执行的是你早就做完的决定，而这也正是那个决定值得花比下单窗口更多时间的原因。
把这件事变具体最快的方法是挂两张单。在模拟账户上打开 GBP/USD，在市价下方挂一张买入限价、上方挂一张卖出限价，价位都要说得出理由，然后一周后回来看哪张成交了、哪张落空了，以及这中间市场做了什么。
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