Financial Analyst/Content Writer, RADEX MARKETS
Lawrence J. came from a strong technical and engineering background before pivoting into a more financial role later on in his career. Always interested in international finance, Lawrence is experienced in both traditional markets as well as the emerging crypto markets. He now serves as the financial writer for RADEX MARKETS.
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全球债券市场正面临压力。从美国、德国到日本，各国国债持续遭遇抛售，推动收益率升至多年甚至数十年来未见的水平。昨日，美国10年期国债收益率升至 4.67%，创下自 2025 年 1 月以来最高水平。通常对长期经济变化更敏感的长期国债遭受更严重抛售，30 年期美债收益率攀升至 5.18%。
英国方面，10 年期国债收益率升至 5.13%，30 年期国债收益率则达到 5.79%，分别创下自 2008 年与 1998 年以来最高水平。德国 10 年期国债收益率也升至2011年以来最高，而日本 10 年期与 30 年期国债收益率则创下自 1990 年代末以来的新高。
尽管世界各地呈现出的症状略有不同，但背后的问题其实相同。由于金融市场充斥着不确定性，投资者要求更高回报才愿意持有政府债务。持续高油价对通胀带来的直接影响令人不安，而当前通胀本就高于大多数政策制定者所期望的水平。
如果通胀继续上升，债券支付的收益在实际购买力上将被侵蚀，从而削弱这类金融工具的吸引力。此外，各大央行也早已不再像过去几年那样实施量化宽松政策；美联储、欧洲央行与英国央行数年前便停止购买本国国债，如今市场必须自行消化所有新增国债发行。
由于本周初缺乏其他重大事件，市场焦点正转向今晚即将公布财报的英伟达（NVDA）。从历史来看，这家芯片制造商的股价通常会在财报后表现强劲，不过近年来这种影响已经明显减弱。
大概率而言，英伟达仍将超出市场预期，但如今单纯「优于预期」已不足以显著推动市场情绪。受到债券市场抛售影响，标普 500 指数 ( SPX ) 与纳斯达克指数 ( NDX ) 昨日双双下跌，也让市场在今日开盘前缺乏进一步上行动能。
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