金融分析師/內容撰稿人, RADEX MARKETS
Lawrence J. 擁有深厚的技術與工程背景，並於職涯後期轉往金融領域發展。他長期關注國際金融市場，在傳統市場與新興加密貨幣市場皆累積了豐富的實務經驗。目前擔任 RADEX MARKETS 財經撰稿人。
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凱文・沃許（Kevin Warsh）在上週 FOMC 會後可說一鳴驚人，這是他以聯準會主席身份主持的首次會議。利率決議本身並無太多意外，理事會一致投票維持利率不變於 3.50%–3.75%。然而，這位新任主席已明確表示：在他的領導下，央行的運作方式將大不相同。聯準會似乎正準備回到葛林斯潘年代的作風，大幅減少前瞻指引，不再「牽著市場走」，也不再過度溝通與事無鉅細地預告政策方向。
沃許多次強調，市場應停止期待聯準會宣告每一步行動，而應改為根據即將出爐的經濟數據做出反應。談到數據，他也再次堅定地重申委員會的 2% 通膨目標，並明確表示：在成功達成之前，這個目標不會改變。這番態度大幅改變了市場對未來利率調整的預期；目前市場預估 7 月 29 日下一次會議升息的機率已達 40%。
預期的轉變推動美元上週走強，使 DXY 升至 101 甚至更高，這是自去年 5 月以來未見的水準。今早美元再度走在前面，歐元下跌至 $1.145、英鎊下跌至 $1.32，而日圓則在每美元 161.7 的兩年高點附近拉鋸。除了匯市之外，美元利率維持高檔對黃金與白銀等非孳息資產並不友善。這些資產今年以來的表現不如多數人預期：自 1 月 1 日以來，黃金下跌 3%，白銀下跌 7%。不過，這些跌幅相較之下仍不如加密貨幣的驚人走勢，同一時期加密貨幣約下跌 30%–40%。
圍繞伊朗的矛盾消息，使得本週油價開局震盪。布蘭特原油（BRENT）今早開盤後一度回到 $82 美元/桶，原因是特朗普總統昨夜的強硬談話推升價格，但隨後又因瑞士最新一輪談判傳出正面進展而迅速回落至 $78 美元/桶 附近。
據稱，美國與伊朗已就 60 天內達成最終協議的路線圖達成共識，其中包括停止在黎巴嫩的敵對行動，這個關鍵點在上周正式化的初步備忘錄中仍付之闕如。西德州中質原油（WTI）今早同樣先跳升，之後在日內稍晚回落至每桶 $75 美元/桶 附近。
若談判順利維持，經由荷姆茲海峽的原油運輸量很可能很快回到衝突前水準。不過，多個波灣國家也被迫意識到：如此高度依賴該海上航道，已揭露其共同經濟模式的重大脆弱性。產油國正愈來愈多地轉向替代出口路線，例如沙烏地阿拉伯的東西管線（East‑West pipeline）與阿聯酋的富查伊拉（Fujairah）管線；伊拉克也表示計畫改由敘利亞與土耳其港口出口原油與石腦油，以繞過伊朗對海運通道的掣肘。
本週焦點是週四公佈的 PCE 物價指數，將提供最新的美國通膨讀數。市場對整體（headline）PCE 的預測為上升至 4%，而扣除食品與能源後的核心（core）PCE 則預期維持在 3.3%。就聯準會而言，這兩個數字都不理想，聯準會希望未來幾個月能看到這些數據大幅下滑、最好腰斬。
同樣在周四，也將公佈第一季 GDP 成長的第三次（也是最後一次）修正值，以及耐久財訂單、個人支出與個人所得。週五則由 6 月密歇根大學消費者信心指數為本週數據結束。本週財報行事曆相對清淡，唯一值得注意的是美光科技（MU）將在周三盤後公佈財報。
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