金融分析師/內容撰稿人, RADEX MARKETS
Lawrence J. 擁有深厚的技術與工程背景，並於職涯後期轉往金融領域發展。他長期關注國際金融市場，在傳統市場與新興加密貨幣市場皆累積了豐富的實務經驗。目前擔任 RADEX MARKETS 財經撰稿人。
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上週五，白銀再創新高，當天盤中一度觸及 59.33 美元/盎司的高點，最終收盤略微回落。白銀上週上漲 3.5%，表現遠超其他貴金屬。黃金和鉑金上週均收跌，鈀金則持平，市場焦點明顯偏向白銀。白銀的上漲伴隨著交易型基金（ETF）的強勁流入，上週白銀支持的 ETF 淨增加近 600 噸，是今年迄今最大的一周增量之一。投機性需求導致倫敦和上海的金屬市場出現交付壓力，兩地倉庫難以滿足持續強勁的需求。
雖然白銀的表現搶眼，但它並非孤軍奮戰，銅也意外上行，上週上漲 3.5%，達到 5.35 美元/磅。撇開投機因素不談，工業需求是推動銅和白銀上漲的重要原因，一些分析師預測 2026 年可能會出現供應缺口。
加密貨幣市場上週波動較大，但比特幣再次以超過 9 萬美元收週。近期宏觀環境對加密貨幣不利，金融市場流動性不足，加劇了其價格承壓。此外，由於美國政府停擺，多項與加密貨幣相關的立法在過去兩個月未有進展，導致採納受阻。儘管價格表現平淡，但近期部分加密貨幣 ETF 仍獲得不錯的資金流入，更不用說 Michael Saylor 的策略——持續增持。許多市場參與者都在等待本週聯準會投票結果再決定下一步動作。
期待已久的事件即將到來：週三，聯準會將公佈今年最後一次美元利率決議。市場幾乎以 90% 的機率定價為降息 25 個基點，因此若決議方向與預期不符，交易者可預期市場將出現劇烈波動。這一信心來自多名委員會成員公開表示支持再次降息，包括紐約聯邦儲備銀行行長約翰威廉斯在 11 月下旬的聲明。由於美國政府停擺，聯準會在最新會議前取得資訊有限，使得決策格外艱難。本週會議前，FOMC 內部分歧明顯，雙方成員均異常直言表態。聯準會通常決策較為統一，但周三投票可能出現多達三票甚至更多的反對票。
在主要事件前，市場還將收到幾個美國勞動市場的小型數據更新。週二將公佈每週 ADP 就業變化，隨後緊接最新的 JOLT 調查。雖不算關鍵數據，但仍提供一定參考價值。週三，加拿大央行將公佈利率決議，交易員普遍預期加拿大央行將維持加幣利率在 2.25% 不變。瑞士央行同樣預計週四維持瑞郎利率在 0%。當天晚些時候，美國 PPI 數據將發布，但由於發佈時間安排，預計對市場影響有限。
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