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市場緊盯新一輪關稅談判 new

  •     關稅話題再度升溫,新的期限即將到來
  •     宏觀環境對美元構成壓力
  •     宏觀環境對美元構成壓力

關稅重回焦點

新的一週來臨,市場關注美股上週創紀錄的上漲動能是否能延續。儘管上週五市場休市導致交易時數減少,納斯達克綜合指數 ( NDX )、標普500指數 ( SPX ) 和道瓊斯指數 ( DJI ) 上週仍分別上揚 1.6%、1.7% 與 2.3%,其中前兩者更創下新高。不過,這股樂觀情緒可能難以維持。週日川普總統表示,針對特定國家的關稅措施將於 8 月 1 日生效,使關稅威脅再度浮上檯面。原定的實施日期是 7 月 9 日,視角不同,這個新日期可能被視為最後通牒,也可能是給予各國更多協商時間的展期。如果未能達成新協議,屆時將實施 4 月提出的「解放日」關稅。今早美股期貨小幅下跌。

利率下調擱置

另一個市場關注焦點是美元是否會持續走弱。美元指數(DXY)上週略為穩定,但今天至今仍難以站穩 97 以上。有部分聲音指出市場過度押注降息,導緻美元被低估。儘管市場普遍預期聯準會將於 7 月或 9 月進行政策調整,但事實上,聯準會今年以來的態度始終未變,加上強勁的勞動市場與高於 2% 的通膨水準,對降息預期不利。 FedWatch 工具顯示,7 月 30 日會議維持利率不變的機率達 95%。

原油受供應增加拖累

原油價格今晨再次下跌,分析師預期未來一段時間內油價將維持在USD $70 美元/桶以下,主因是市場供應過剩。雖然先前以色列與伊朗的短暫衝突曾一度引發供應擔憂、推升油價,但相關風險已解除,市場回歸基本面。週六 OPEC+ 宣布將每日增產 55 萬桶,超乎預期,市場氣氛急轉直下。 WTI西德州原油 ( WTI ) 8 月期貨現為USD $66美元/桶,布蘭特原油 ( BRENT ) 則略低於USD $68 美元/桶。

經濟資料平淡的一週

本週經濟數據相對清淡。週二澳洲儲備銀行預計將再次降息 25 個基點,至 3.6%。週三市場將迎來聯準會會議紀要,以掌握聯準會理事會成員的政策情緒。除此之外,地緣政治與關稅議題預計將成為本週市場的主要推手。

#原油 #道瓊指數 #關稅

July 07, 2025

強勁非農就業數據推動美股上漲 new

  •     非農業新增 14.7 萬就業,高於預期的 11 萬
  •     標普 500 而那斯達克再創歷史新高
  •     美元走強,金價持續低迷

非農業就業資料超乎預期

週四公佈的美國非農業就業報告顯示,6 月新增就業達 14.7 萬人,遠高於市場預期的 11 萬人。失業率也從先前預估的 4.2% 降至 4.1%。此外,5 月與 4 月的數據也被上修,合計增加了額外的 16,000 個工作機會。這份報告與前一日公佈的 ADP 私人就業變動形成鮮明對比,後者指出 6 月減少了 3.3 萬個職位,兩者落差原因尚不明朗。

標普與那指創新高

美股對此反應熱烈。道瓊工業指數 ( DJI ) 上揚約 0.8%,收盤僅距去年 12 月創下的歷史高點不到 200 點。標普500指數 ( SPX ) 和那斯達克指數 ( NDX ) 則雙雙刷新歷史新高,為本週第三度創高收盤。科技巨頭表現亮眼,輝達(NVDA)與微軟(MSFT)雙雙登頂,市場開始討論哪家公司會先達到 4 兆美元市值。

降息機率下降

勞動市場的強勁表現,使得聯準會近期降息的可能性大幅降低。利率市場的交易員已大幅下修 7 月降息 的機率,不過 9 月調整的預期依然存在。這項預期變化提振美元,讓美元指數(DXY)重回 97 以上。黃金則遭遇小幅拋售,週四收盤跌至每盎司 3,326 美元。 由於美國週五適逢國慶假期,市場活動清淡,許多交易員的焦點已轉向下週。

#非農就業資料 #標普500指數 #納斯達克綜合指數

July 04, 2025

道瓊表現亮眼的一天 new

  •     市場樂觀情緒推動道瓊上揚400點
  •     投資人從科技股轉向實體經濟概念股
  •     與加密貨幣相關的公司表現強勢

道瓊多頭劍指歷史新高,科技股暫歇一旁

本周初市場情緒轉趨樂觀,美股因貿易協議進展與降息預期而繼續走高,道瓊工業指數 ( DJI ) 在周一交易日大漲 400 點。目前距離去年 12 月創下的歷史收盤高點僅剩 520 點差距。至於標普 500 指數 ( SPX ) 和納斯達克綜合指數 ( NDX ),表現則相對分歧。市場擴散效應讓部分投資人開始撤離大型科技股,轉進更具實體經濟代表性的股票。事實上,追蹤中小型股的羅素 2000 指數 (RUT) 昨日上揚超過 1%。而科技股為主的那斯達克指數則下跌 0.8%,其中輝達(NVDA)、Meta(META)與特斯拉(TSLA)跌幅顯著,特斯拉更因馬斯克與川普針對近期支出法案的爭論,導致股價重挫 5%。

美元疲軟 金價獲得支撐

美元方面變動不大。美元指數(DXY)昨日持續走弱,一度跌破 96.4,無反彈跡象。美元走弱也支撐金價回升,截至週二收盤金價站回USD $3,338 美元/盎司,而白銀與鉑金依然乏人問津,未見明顯資金流入。

美股上鍊,市場進入新紀元?

同時,加密貨幣市場本週相對平靜,不過幾家加密公司股票表現亮眼。週一,Robinhood(HOOD)宣布,已向歐盟用戶開放代幣化股票交易服務,預計未來幾個月將實現 24/7 全天候交易。聯合創辦人兼執行長弗拉德·特涅夫表示,美國市場也在積極籌備中,雖然美國證券交易委員會(SEC)態度漸趨開放,但相關條件尚未完全到位。受此消息激勵,HOOD 股價週一飆漲 13%,年初以來累計漲幅達 140%。 相較之下,Coinbase(COIN)表現較為疲軟。因方舟投資(Ark Invest)出售價值 9,500 萬美元的持股以重新平衡投資組合,Coinbase 近期承壓。不過即便近期遭遇回調,Coinbase 今年仍上漲約 30%,顯示加密產業的市場氣氛正在改善。

#道瓊 #特斯拉 #Coinbase #Robinhood

July 02, 2025

美国股指创历史新高

上週五美國股市以強勁姿態收盤,標普 500 指數 ( SPX ) 和納斯達克綜合指數 ( NDX ) 均小幅攀升0.5%,創下新的歷史記錄。道瓊指數 ( DJI ) 則上揚 1%,仍未達到自身的歷史高點。隨著第二季僅剩一個交易日,2024 年上半年走勢可謂起伏。 4 月劇烈拋售一度造成超過 20% 的回檔,引發市場恐慌,但最終並未造成長期傷害,美國及全球多數股市年初至今仍維持正報酬。

上週五公佈的最新PCE價格報告顯示美國核心通膨意外上升,而整體通膨數據與預期一致,為2.3%。聯準會理想情況下希望在削減美元利率前看到通膨進一步下降,不過已有多位委員會成員呼應儘早啟動降息進程。聯準會的另一個重任是美國勞動市場,目前表現穩健。然而,隨著週四最新非農就業報告的發布,屆時或許將成為政策轉向的關鍵依據。由於週五是美國獨立日,本月的報告將提前一天發布。

另一方面,全球與美國之間的貿易談判已有新進展。部分地區取得成果,也有部分市場出現回溫跡象。上週五,因美日貿易協議接近達成,日本日經 225 指數 ( NI225 ) 重返 40,000 點,並於週一亞洲交易時段續漲。就連美中之間長期僵冷的關係,也隨著數月艱難談判後出現解凍跡象。聯準會先前對降息持保留態度,其中一個原因便是關稅不確定性,如今這項壓力逐漸消退,美元恐面臨更大貶值壓力。美元指數(DXY)連續兩個交易日觸及 97,目前僅勉強守住該水準。

本週經濟數據相對平淡。今日焦點在中國公佈的製造業與非製造業 PMI,明天則是全球製造業 PMI 數據與美國 JOLTs 職位。週三將公佈 ADP 就業變動,週四服務業 PMI 接棒,但本週焦點仍是非農業報告(NFP)。目前預估新增就業為 11 萬人,失業率將上升至 4.3%。本週無重大企業財報公佈。

June 30, 2025

PCE報告前夕,股市情緒樂觀

市場對聯準會下次利率決議的預期正在轉向,市場開始更傾向於最快下個月就可能降息。聯準會對此事的態度也開始軟化,部分理事對降息的可能性表示出支持。美股對此反應積極,道瓊工業指數 ( DJI ) 昨日上揚400點,不過真正的焦點是標普500指數 ( SPX ) 與那斯達克綜合指數 ( NDX )。兩者昨日雙雙逼近歷史高點,最終雖未突破,但已相當接近。標普500指數 ( SPX ) 收盤時僅距離歷史高點3點,而納斯達克綜合指數 ( NDX ) 同樣只差一小步。

隨著PCE物價指數即將於今日稍晚公佈,市場可能會藉此推動兩大指數創下新高。該指數是聯準會首選的通膨衡量標準,將用於確定中央銀行的2%目標是否仍可見。美國通膨壓力自年初以來持續減弱,若最新數據再次印證此趨勢,將使聯準會在7月29日進行降息的理由更加充分。

在美元方面,美元指數(DXY)則繼續走低,目前已跌至97初,而其他主要貨幣則持續升值。儘管美元疲弱,金價仍難以維持上行動能,今晨再度跌破USD $3,300美元/盎司。白銀則企圖鞏固在USD $36美元/盎司左右的位置,目前仍有向上或向下的空間。而目前市場最亮眼的金屬當屬鉑金,昨日突破USD $1,400美元/盎司門檻,這是自2014年以來首次站上此價位。

June 27, 2025

以伊停火協議暫時奏效

以色列與伊朗之間的停火協議目前看來仍然有效。從金融市場的表現來看,大多數交易者相信這場衝突暫時告一段落。自周一以來,原油價格大幅下跌,顯示市場普遍不預期中東地區的供應會中斷。布蘭特原油 ( BRENT ) 期貨已回落至USD $68 美元/桶,與幾天前相比下跌了 10 美元。黃金再次難以維持其高價,目前跌至USD 3,330 美元/盎司。美國股市在周二表現強勁,三大主要指數皆上揚逾 1%,標普500指數 ( SPX ) 和納斯達克綜合指數 ( NDX ) 更接近歷史高點。

另一方面,美元正遭遇重創。美元指數(DXY)目前徘徊在 98 以下,似乎有意挑戰多年來的新低點。歐元週二升破 1.16 美元,英鎊也突破 1.36 美元大關——雙雙創下對美元的多年新高。美元走弱的主要原因是聯準會理事米歇爾鮑曼在周一表示,央行最快可能在 7 月就開始降息。這番言論延續了上週理事克里斯多福沃勒的說法,他同樣指出聯準會預計將在下次會議上開始降息。本週五公佈的 PCE 物價指數數據,可能成為關鍵轉捩點。

除了原油外,受中東停火影響變動最大的市場之一是加密貨幣。比特幣短暫跌破 10 萬美元後迅速反彈,週一重返 105,000 美元上方,週二與今早更進一步上揚。雖然比特幣市佔率曾升至 66%,但過去幾個交易日略有回落,為更廣泛的加密貨幣市場帶來追漲機會。

June 25, 2025
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