Financial Analyst/ Guest author, RADEX MARKETS
Lee W. is a seasoned professional trader with over 10 years of experience. Passionate about sharing valuable expertise and unique market insights, Lee W. now serves as an external and independent market analyst for RADEX MARKETS.
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「路透社数据源」（Reuters feed）一词指的是全球外汇市场中，银行、对冲基金、机构交易员、经纪商和专业市场参与者所使用的实时金融信息和定价网络。
简单来说，路透社数据源是银行用来沟通货币价格、执行交易、分享市场新闻并为外汇市场提供流动性的主要系统之一。
如果你曾看着外汇图表并感到疑惑：
……那么，路透社数据源正是这些问题的核心答案。
几十年来，路透社的交易系统帮助塑造了现代外汇市场。早在散户交易员在 MetaTrader 上点击「买入」之前，大型银行就已经通过路透社终端交易了数十亿美元。
如今，尽管技术不断发展，像彭博（Bloomberg）这样的竞争对手也已大规模崛起，但路透社（Reuters）依然是机构外汇交易中最知名的名字之一。
另外，别信某些「Instagram 外汇大师」的鬼话，市场里根本没有什么隐藏的「路透社神秘指标」。如果有的话，每个连着 Wi-Fi、用着兰博基尼壁纸的交易员早就买下整个摩纳哥了。
路透社真正提供的，是重要得多的东西：
要理解为什么这很重要，我们首先需要看看在计算机接管金融世界之前，外汇交易是如何运作的。
路透社的起源
路透社由保罗·朱利叶斯·路透（Paul Julius Reuter）于 1851 年创立。
是的，1851 年，很久以前了。
那时候：
路透社最初使用电报电缆甚至信鸽，以比竞争对手更快的速度在城市之间传递金融信息。
该公司因向银行和交易员传递股票价格、经济新闻和政治动态的速度无人能及而声名大噪。
在金融市场中，速度就是一切。
即使在今天，快几毫秒也可能意味着高频交易公司数百万美元的利润。
路透社是如何进入外汇市场的
在 20 世纪 70 年代和 80 年代，全球货币 market 正变得越来越电子化。
在此之前，大多数外汇交易是通过电话进行的。
一家银行的交易员真的会打电话给另一家银行问：「你们的美元/日元价格是多少？」另一个交易员会人工报价。
这个系统出了名的：
路透社看到了商机。
1981 年，路透社推出了一个名为「路透社监控交易服务」（Reuters Monitor Dealing Service）的系统。这是革命性的。
银行第一次能够：
这成为了现代银行间外汇交易的基础。
要想真正理解路透社，你首先需要了解银行间外汇市场（Interbank forex market）。
银行间市场是主要金融机构直接相互交易货币的网络。
这包括：
历史上通过路透社系统连接的一些最大参与者包括：
这些机构为外汇市场提供流动性。
流动性简单来说，就是能够高效买卖货币而不会引发巨大价格波动的能力。
银行间市场实际上是外汇的「真正引擎室」。
散户交易员通常通过经纪商间接访问该市场。
路透社数据源成为了将这些机构连接在一起的主要高速公路之一。
路透社数据源提供多个层面的金融信息。
实时货币价格
数据源发布货币对的实时汇率，例如：
银行不断地将买入价（Bid）和卖出价（Ask）输入该系统。
例如：
货币对 (Pair) |
买入价 (Bid) |
卖出价 (Ask) |
|---|---|---|
| EUR/USD | 1.1550 | 1.1552 |
这意味着：
买家愿意以 1.1550 的价格购买欧元，
卖家愿意以 1.1552 的价格出售欧元。
它们之间的差价被称为点差 (spread)。
市场新闻
路透社也是世界上最大财经新闻提供商之一。
其新闻终端发布：
这在外汇中至关重要。
一条头条新闻就能引起货币市场的剧烈波动。
例如：
机构交易员时刻监控着路透社的头条新闻，因为速度就是一切。
有时市场在新闻标题出现后的几秒钟内就会发生波动。
散户交易员往往在波动已经发生后才看到行情。
这有点像去吃自助餐，但机构交易员早就把大虾全拿光了。
从历史上看，路透社交易系统允许不同银行的交易员直接聊天和协商。
这包括：
在老派的交易室里，路透社的信息系统堪称传奇。
交易员会在整个交易时段都死盯着路透社终端。
那种气氛就像是：
路透社还实时发布主要的经济数据，包括：
这些数据是外汇市场最大的驱动因素之一。
例如，当美国非农就业数据（NFP）出乎意料时，像 EUR/USD 和 USD/JPY 这样的货币对可能会在几分钟内波动超过 100 个点。
机构交易员严重依赖路透社的速度，因为数据发布后的最初几秒钟往往是至关重要的。
银行提供报价
外汇市场是去中心化的。
与股票市场不同，没有单一的交易所控制所有的外汇价格。
相反，价格来自许多不同的流动性提供商。
大型银行将它们的报价输入到路透社等系统中。
这些报价反映了：
路透社汇总这些信息，并将其分发给各参与者。
散户交易员有时会注意到：
发生这种情况是因为经纪商从不同的流动性提供商那里接收定价。
有些使用：
外汇市场中没有单一的「官方价格」。
市场本质上是一个由不断变化的报价组成的巨大网络。
可以把它想象成试图在伦敦不同的市场买鱼：
外汇定价的运作方式与此类似。
路透社的一项重大发展是推出了「Reuters Dealing 3000」。
这个平台在机构外汇交易中产生了巨大的影响力。
它允许：
最终，路透社演变成了与现代交易技术相集成的更高级的电子系统。
今天，在经历了企业收购和重组之后，路透社的大部分外汇基础设施都隶属于伦敦证券交易所集团（LSEG）。
路透社的金融数据服务现在与更广泛的机构交易基础设施紧密相连。
2008年，路透社与汤姆森公司合并，成立了汤森路透 (Thomson Reuters)。
这创造了世界上最大的金融信息提供商之一。
该公司结合了：
路透社终端深深地嵌入到了以下机构中：
路透社数据源经常被拿来与彭博社进行比较。
它们是机构金融信息领域的两大巨头。
路透社的优势：
彭博社的优势：
许多机构实际上同时使用这两个系统。
而且，没错，这些终端出了名的昂贵。
一个专业的彭博终端每年的费用可能超过 20,000 英镑。
所以，当散户交易员抱怨每月要支付 15 英镑购买图表软件时，伦敦金丝雀码头的某位银行交易员正默默地喝着他的第五杯咖啡并偷着乐。
并不存在单一的「路透银行」。
相反，路透社生态系统由众多参与机构组成，它们提供：
历史上主要的参与者包括：
机构 |
角色 |
|---|---|
| 摩根大通 (JPMorgan) | 外汇流动性提供商 |
| 德意志银行 (Deutsche Bank) | 银行间做市商 |
| 花旗银行 (Citi) | 全球外汇交易商 |
| 瑞银集团 (UBS) | 机构外汇交易 |
| 巴克莱银行 (Barclays) | 货币流动性 |
| 汇丰银行 (HSBC) | 跨境外汇业务 |
| 高盛 (Goldman Sachs) | 机构交易 |
| 摩根士丹利 (Morgan Stanley) | 外汇执行服务 |
| 法国巴黎银行 (BNP Paribas) | 欧洲外汇流动性 |
| 美国银行 (Bank of America) | 银行间货币交易 |
这些银行通过电子系统不断地相互交互。
你最终在散户平台上看到的价格，通常是从这些机构的交易流中衍生出来的。
许多初学者认为路透社只对银行重要。事实并非如此。路透社间接地影响着地球上几乎每一位外汇交易员。
价格波动
机构订单流驱动着市场。如果主要银行突然买入数十亿美元：
散户交易员是对主要在机构层面发起的波动做出反应。
新闻波动性
路透社的头条新闻往往会引发直接的市场反应。例如：
这些事件可能造成：滑点、点差扩大、突然的反转、波动率飙升。
市场情绪
路透社的报道塑造了交易者的心理。如果交易者读到：「市场担忧经济衰退」、「美联储转趋鹰派」、「地缘政治紧张局势升级」……这会影响整个外汇市场的头寸布局。
情绪在货币交易中极其重要。有时市场更多是因恐惧而波动，而不是因事实而波动。任何在央行意外宣布决议期间进行过交易的人都非常清楚这种感觉。前一秒一切看起来还风平浪静。下一秒你的止损单就消失了，速度比办公室厨房里的免费披萨被抢光还要快。
现代外汇市场现在深受算法交易的影响。许多机构公司使用：超高速数据流、人工智能驱动的系统、自动化执行算法、高频交易 (HFT)。
路透社的数据流为这些系统提供了动力。算法可以在几毫秒内对以下因素做出反应：
这已将外汇变成了一个移动极其迅速的市场。人类交易员仍然重要，但机器现在主导了大部分短期执行。
中央银行也密切监控路透社系统。像以下这样的机构：
……都会显着影响货币市场。当央行：改变利率、干预货币、或改变货币政策时，路透社的头条新闻会在几秒钟内将这些信息传播到全球。这种快速的信息流动是现代外汇市场反应如此迅速的原因之一。
英国脱欧公投 (2016)
当英国投票脱离欧盟时，路透社的头条新闻迅速传递了结果和政治动态。英镑猛烈崩盘。在混乱中，GBP/USD 暴跌超过 1,000 点。使用路透社数据流的机构交易员几乎立即做出了反应。而看着延迟新闻的散户交易员往往陷入了残酷的波动中。
瑞士法郎黑天鹅事件 (2015)
瑞士国家银行意外取消了 EUR/CHF 的货币挂钩。路透社的头条新闻立即传播了这一公告。结果：
一些交易员经历了灾难性的滑点。这一事件成为现代历史上最著名的外汇冲击之一。
日元干预
当日元过度疲软时，日本偶尔会进行干预以支撑日元。路透社的头条新闻通常会证实疑似的干预活动。一旦交易员看到如下短语：「疑似日本央行进行外汇干预」……市场可能会发生剧烈波动。在干预期间，USD/JPY 有时会迅速下跌数百点。
绝对是的。尽管技术已经发展，路透社仍然是全球最具影响力的金融信息提供商之一。现代机构交易仍然严重依赖：
路透社继续服务于：银行、对冲基金、经纪商、政府、资产管理公司、跨国公司。与 20 世纪 80 年代的交易室时代相比，它的角色可能看起来有所不同，但其影响力依然巨大。
可以，尽管直接购买机构级的路透社终端非常昂贵。散户交易员可以通过以下方式间接访问路透社内容：
一些专业交易员直接订阅路透社或彭博社的服务。然而，大多数散户交易员依赖：经纪商新闻流、经济日历、财经媒体、延迟的路透社头条新闻。
绝对应该。了解路透社有助于交易员理解：市场是如何真正运作的、价格从何而来、机构是如何交易的、以及波动性为何产生。
即使你永远不会坐在伦敦的交易室里、盯着六个屏幕大喊着美元/日元的流动性，了解机构基础设施也会给你带来巨大的教育优势。新交易员往往只关注技术指标。但外汇市场是由以下因素驱动的：
路透社处于这个生态系统的中心位置。
路透社数据源帮助外汇市场从一个基于电话的交易商市场，转变为我们今天所知的、高度电子化的全球市场。这项始于 19世纪的通讯和电报业务，演变成了有史以来最重要的金融信息系统之一。
路透社已深深地融入了：
通过路透社系统连接的银行和机构，有效地帮助塑造了现代外汇定价机制。对于散户交易员来说，了解路透社提供了一个重要的一课：外汇不仅仅是图表上随机移动的蜡烛图。 每一个波动背后都隐藏着一个庞大的全球网络，包括：银行、对冲基金、中央银行、算法、机构交易员、以及全天候运行的信息系统。
在这个庞大的金融机器内部的某个地方，路透社继续传输着头条新闻、价格和数据，帮助推动着数以万亿计的美元在每一天的每一秒钟流动。
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