Financial Analyst/Content Writer, RADEX MARKETS
Lawrence J. came from a strong technical and engineering background before pivoting into a more financial role later on in his career. Always interested in international finance, Lawrence is experienced in both traditional markets as well as the emerging crypto markets. He now serves as the financial writer for RADEX MARKETS.
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本周以来，半导体板块持续遭遇猛烈抛售。抛售始于周一，市场对 AI 的悲观情绪迅速蔓延，纽约市场几乎所有主要半导体股首当其冲。随后，跌势于周二传导至亚洲市场，并在当天持续发酵，最终再次席卷欧美市场。对于半导体行业而言，昨日几乎如同「审判日」，所有与芯片产业相关的公司几乎无一幸免。日本半导体设备龙头 Tokyo Electron 与 Advantest 周二上午双双录得两位数跌幅；韩国芯片制造商 Samsung 与 SK Hynix 分别重挫 13% 与 15%；台湾积体电路制造公司（TSMC）也下跌 3%。抛售随后扩散至欧洲，ASML 在阿姆斯特丹交易所连续第二个交易日下跌，继周一暴跌 8.5% 后再度走低；随后恐慌情绪蔓延至美国市场，再次重创华尔街半导体板块。截至目前，本周已有多家公司录得惊人跌幅。SanDisk（SNDK）自周一起累计暴跌 24%；AMD 下跌 13%；Seagate（STX）跌幅达 12%；Western Digital（WDC）与 Micron（MU）均累计下跌 11%。
尽管半导体板块遭遇重创，但此次跌势主要局限于芯片行业，美国整体股市表现相对稳健。即便是以科技股为主的纳斯达克 100 指数（NDX），最终跌幅也仅约 1%；标普 500 指数（SPX）与道琼斯工业指数（DJI）甚至双双收涨。不过，韩国 Kospi 指数（KS11）则因其特殊的市场结构遭受重创。Kospi 指数集中度极高，Samsung 与 SK Hynix 两家公司合计占指数总市值约一半，尽管指数成分股超过 800 家。此外，韩国市场大量杠杆 ETF 的存在，也使整体交易波动进一步放大。上述因素共同作用下，Kospi 指数昨日暴跌 11%，过去六周累计跌幅更高达惊人的 35%。
美国与伊朗之间军事行动暂时降温，持续压低国际油价。周二，布伦特原油 ( BRENT ) 跌至 84 美元/桶，WTI 西德州原油 ( WTI ) 则仅小幅下跌收盘。一如既往，目前各方释出的消息仍有限，整体局势依旧充满不确定性。无论最终是否能够达成和平协议，全球原油需求目前依然疲弱，而市场也清楚 OPEC 仍拥有充足的增产空间。与此同时，产油国正加快提升供应链韧性，特别是在中东地区，积极投资建设新输油管线，并探索更多替代海运路线。另一方面，在乌克兰总统泽连斯基与特朗普会面后，俄罗斯与乌克兰恢复和平谈判的可能性也有所升温，外界开始讨论重新与普京展开对话的机会。若俄乌冲突最终结束，俄罗斯原油出口制裁有望解除，全球原油供应压力也将进一步缓解。
距离美联储公布最新利率决议仅剩数小时，但市场对于最终结果依旧没有明确共识。目前，根据 FedWatch 工具显示，市场预期维持利率不变的概率约为 70%，加息概率约为 30%，如此接近决议时点仍出现如此接近的分歧，在历史上并不常见。若美联储意外宣布加息，势必将进一步加剧当前已经高度波动的金融市场。交易员目前普遍保持高度警惕，而这种谨慎并非没有原因。即使尚未调整利率，美元走势已经十分强劲；若进一步加息，美元指数（DXY）可能升至多年未见的新高区域。除了美联储会议外，本周财报季也将在今日进入高潮。Microsoft（MSFT）与 Meta Platforms（META）将于今日美股盘后公布财报；Apple（AAPL）与 Amazon（AMZN）则将在明日接力发布业绩。此外，无论是伊朗、俄罗斯，还是加密货币市场，一旦出现任何突发消息，都可能在极短时间内再次引发市场剧烈波动。
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