Financial Analyst/Content Writer, RADEX MARKETS
Lawrence J. came from a strong technical and engineering background before pivoting into a more financial role later on in his career. Always interested in international finance, Lawrence is experienced in both traditional markets as well as the emerging crypto markets. He now serves as the financial writer for RADEX MARKETS.
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周三，伊拉克政府批准将本国货币贬值 15%，官方汇率从每 1 美元兑换 1,300 伊拉克第纳尔调整至 1,500 第纳尔。
伊拉克政府预算收入约 90% 依赖石油销售，但由于围绕伊朗持续不断的敌对行动，该国石油出口和收入均大幅下滑。在今年早些时候冲突爆发之前，伊拉克通常每天出口 360 万桶石油，但截至目前，这一数字已经降至约 240 万桶。
与大多数产油国一样，伊拉克的原油出口以美元结算，而这些美元被用于在国际市场购买各种重要商品。食品、药品、车辆、重型机械、先进电子产品，甚至电力进口，都依赖持续流入该国的美元。
至于其他支出，政府则使用伊拉克第纳尔支付。工资、养老金、国内合同以及几乎所有国内支出，都以本国货币结算。
通过让第纳尔贬值，现在每一美元流入伊拉克后都可以兑换成比过去更多的第纳尔，使巴格达能够更有效地利用不断缩水的外汇储备，以覆盖国内支出。
显而易见的问题在于，对于普通民众而言，由于汇率恶化，进口商品的价格将变得更加昂贵。
这一决定由伊拉克内阁、央行和财政部共同协调实施，也正因如此引发了强烈反弹。伊拉克议会中的议员已经抗议此次贬值，因为这将导致民众购买力下降以及消费价格上涨，但这些担忧很可能不会得到重视。
更糟糕的是，伊拉克目前正面临严重的财政危机，其特点是巨额运营赤字以及创纪录的高额债务。由于原油收入减少，伊拉克政府目前的支出远远超过收入，迫使巴格达大量举债。
根据伊拉克财政部的数据，2026 年前七个月的总支出达到约 450 亿美元，而同期收入仅为 260 亿美元，导致 190 亿美元的财政赤字。相比之下，2025年前七个月的赤字仅为 35 亿美元。
问题在于，伊拉克拥有全球最臃肿、效率最低的公共部门之一。大量人口依靠公共部门工作、政府养老金或福利支付体系维持生计。在总人口约 4,800 万的情况下，伊拉克实际劳动力仅有 1,000 万至 1,100 万人，其中近一半是公务员。还有数百万人依赖养老金和其他国家福利，形成了高度依赖政府的社会结构。
伊拉克国家机器实际上充当着一个利益分配网络，通过原油出口获取国际财富，然后再将这些现金流重新分配，以换取政治忠诚。这种体系并不能简单地被拆解，即使相关现金流已经开始枯竭。
削减公共支出几乎是不可能的，因为这样做可能立即引发社会动荡，甚至导致民众起义反对执政者。这种情况并非没有先例，2019 年至 2021 年间的「十月革命」（Tishreen）抗议活动就是一个例子。
除了石油行业之外，伊拉克几乎没有什么值得一提的本土产业。制造业和农业合计仅占 GDP 的 8%，这一比例甚至远低于其他产油国。石油美元构成了整个经济的核心，并通过国家机器进行吸收和分配，以安抚和稳定当地民众，但如今这些现金流正在逐渐枯竭。
伊拉克政府目前正以 58 美元/桶的原油价格为基础制定 2027 年预算，但这一价格远低于该国实现财政收支平衡所真正需要的水平。除非伊拉克大幅增加石油出口，否则该国的财政问题将持续存在。
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