金融分析師/內容撰稿人, RADEX MARKETS
Lawrence J. 擁有深厚的技術與工程背景，並於職涯後期轉往金融領域發展。他長期關注國際金融市場，在傳統市場與新興加密貨幣市場皆累積了豐富的實務經驗。目前擔任 RADEX MARKETS 財經撰稿人。
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聯準會於週三決定將利率維持在 3.50%-3.75% 不變，令金融市場普遍鬆了一口氣。雖然這項決定基本上符合市場預期，但並非毫無懸念。事實上，在 12 位聯邦公開市場委員會（FOMC）成員中，有 3 位投票支持立即升息，凸顯了委員會內部對於貨幣政策方向的分歧。不過，在昨日公佈的 GDP及 PCE 物價指數數據出爐後，那些支持升息的官員或許會重新考慮自己的立場，因為最新數據顯示，降息的理由反而更加充分。美國第二季 GDP 初值僅成長 1.5%，低於市場預期的 2.1%。儘管該數據仍屬於初步估值，但已經反映出美國經濟成長出現了意料之外的放緩。同時，6 月核心PCE物價指數月率僅錄得 0.1%，同樣低於市場預期。通膨放緩對聯準會而言無疑是正面訊號，而若再疊加經濟成長減速，則意味著央行可能更傾向於放鬆而非進一步收緊貨幣政策。如今，多家知名投資機構已預計，聯準會將在整個 2026 年乃至 2027 年大部分時間內維持利率不變。
這些資料迅速衝擊美元走勢。美元指數（DXY）在昨日收盤跌至 100，較兩天前的 101.5 明顯回落。美元難得出現疲軟，日本貨幣當局迅速抓住機會，在紐約交易時段大舉買進日圓介入。此介入效果十分顯著，美元兌日圓（USD/JPY）在短短數小時內由 163 跌至 158，隨後穩定在 159.5 附近。值得注意的是，此次行動發生在日本央行公佈利率決議前不到 24 小時，而日本央行隨後如市場預期般將利率維持在 1% 不變。不過，從長期來看，這類幹預究竟能夠發揮多大作用仍有待觀察。儘管美元兌日圓單日下跌 2.4%，日圓也僅收復至兩個月前的水平。若日本央行希望持續支撐匯率，恐怕仍需準備更多「彈藥」。
微軟（MSFT）在周四發布了一份亮眼的第四季財報，創下公司史上最大單日漲幅。受獲利超預期以及資本支出低於市場預測的帶動，微軟股價大漲 15.5%。近期，高額資本支出一直是市場關注的焦點，而微軟正好在這一點上交出令人滿意的答案。相較之下，同樣於週三盤後公佈業績的 Meta Platforms（META）則未能獲得市場認可。儘管Meta營收超出預期，但每股盈餘未達市場預估。真正令投資者感到擔憂的，則是其資本支出預測——該公司預計資本支出將升至 1,350 億美元，較市場預期高出約100億美元。
AI 相關投資持續快速擴張，依然令市場保持謹慎，這一點也充分反映在昨日股價表現上。與微軟形成鮮明對比的是，Meta 在財報公佈後股價暴跌8%。這種業績表現分化的情況預計還會持續。蘋果（AAPL）與亞馬遜（AMZN）最新財報公佈後，蘋果盤後股價下跌7%，而亞馬遜則大漲近10%。
半導體板塊繼續上演「雲霄飛車」行情。 AMD、希捷（STX）、西部數據（WDC）及美光（MU）昨日股價均錄得雙位數漲幅。微軟、Meta 等科技巨頭持續投入龐大資金建設 AI 基礎設施，對提供相關硬體的半導體企業而言無疑是一大利好，而最新財報也沒有顯示相關支出有放緩跡象。樂觀情緒終於蔓延至亞洲半導體板塊。此前，該板塊已經連續一個多月遭遇持續拋售。截至週四收盤，韓國 KOSPI 指數（KS11）累積回檔幅度一度達到 40%，不過今日早盤走勢徹底反轉，開盤後短短數分鐘便飆升 15%。三星電子與 SK海力士成為上漲主力，兩家公司合計佔 KOSPI 指數權重超過一半，開盤後股價雙雙上漲逾 20%。
今年上半年推動韓國股市大漲的槓桿資金，在 6 月見頂後也成為市場快速回落的重要原因。儘管經歷了劇烈調整，KOSPI 指數今年以來仍累計上漲約 50%，依舊是全球表現最強勁的股市之一。近期市場的大起大落也意味著，槓桿資金可能尚未完全出清，這場劇烈波動或許仍未結束。同時，日本半導體概念股今日早盤同樣全面走強，推動日經 225 指數 ( NI225 ) 開盤後一小時內快速上漲 5%。若漲勢能夠延續至全天收盤，那麼半導體板塊無疑將經歷一場堪稱傳奇的行情。
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