RADEX MARKETS Editorial Team
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外匯市場週一至週五 24 小時開放，但並非每個時段都一樣活躍。一天之中有不少時間成交清淡、點差較寬，價格幾乎不動。如果你曾在深夜開倉，眼看部位原地踏步、點差卻一點一點吃掉停損空間，那麼交易時段很可能就是原因之一。
本文依英國時間整理最活躍的交易時段、冷清時段要多付出多少點的成本、各主要貨幣對最活躍的時間窗口、同一筆交易在兩個不同時段的計算範例，以及哪些時候最好不要進場。
交易貨幣對的最佳時間，是倫敦與紐約交易時段的重疊期，也就是英國時間 13:00 至 17:00。
重疊時段從 13:00 開始。
在那之前先把交易平台準備好。
外匯交易時段是把一個交易日分成四段，分別以雪梨、東京、倫敦和紐約命名，各自在該城市的營業時間最活躍。本文所有時間皆為英國當地時間、24 小時制：冬季為格林威治標準時間（GMT），夏季為英國夏令時間（BST，比 GMT 快一小時）。下表列出各時段的時間，以及該時段最活躍的貨幣。
| 交易時段 | 英國時間（冬季，GMT） | 英國時間（夏季，BST） | 最活躍的貨幣 | 市場特性 |
|---|---|---|---|---|
| 雪梨 | 21:00 – 06:00 | 23:00 – 08:00 | AUD、NZD | 成交清淡，最先反映週末消息 |
| 東京 | 00:00 – 09:00 | 01:00 – 10:00 | JPY、AUD、NZD | 走勢平穩，常在區間內整理 |
| 倫敦 | 08:00 – 17:00 | 08:00 – 17:00 | GBP、EUR、CHF | 流動性最深，趨勢常在此時展開 |
| 紐約 | 13:00 – 22:00 | 13:00 – 22:00 | USD、CAD | 受美國數據帶動，倫敦收盤後逐漸轉淡 |
每年春季與秋季各有幾週，英國和美國調整時鐘的日期不同，因此上表部分時間會相差一小時。
雪梨是四個時段中規模最小的一個，也是每週交易的起點。主要參與者是澳洲與紐西蘭的銀行，因此交投集中在 AUD 和 NZD 貨幣對，週末的消息也最先在這裡反映。對英國交易者來說，這個時段落在深夜到凌晨。
東京是日圓交易的中心，由日本銀行、出口商與整個亞洲市場主導走勢。JPY、AUD 和 NZD 貨幣對最為活躍，而歐洲市場休市，EUR 與 GBP 貨幣對通常只在窄幅區間內波動。換算成英國時間，大約是午夜到清晨。
倫敦是全球最大的外匯中心。根據國際清算銀行三年期調查（2025 年 9 月發布），2025 年 4 月全球外匯市場日均成交額為 9.6 兆美元，其中英國約占全球成交量的 38%。在如此龐大的交易量下，主要貨幣對的點差通常最窄，當天的趨勢也常在這個時段展開。對英國交易者來說，這就是平常的上班時間，08:00 至 17:00。
紐約是美元的主要交易時段，由美國的銀行、基金與企業主導。前四個小時最為熱絡，因為倫敦仍在開盤，而且多數美國數據在 13:30 公布。倫敦在 17:00 收盤後，交投會一路轉淡到晚間。
流動性是指一項資產能否在不明顯影響價格的情況下輕鬆買賣。在外匯市場中，流動性高的表現是點差窄，而且訂單能以你要求的價格成交。
閱讀更多：外匯流動性是什麼？如何衡量
外匯交易的最佳時間，是兩個交易時段重疊的時候。兩地的銀行與交易者同時在場，通常代表點差更窄、波動更大。這樣的時間窗口有三個，也就是外匯交易的最佳時段：
三者的比較如下。
| 重疊時段 | 英國時間 | 流動性 | 典型走勢 | 最活躍的貨幣對 |
|---|---|---|---|---|
| 倫敦 – 紐約 | 13:00 – 17:00 | 最高 | 趨勢與突破，美國數據公布時波動劇烈 | EUR/USD、GBP/USD、USD/JPY |
| 東京 – 倫敦 | 08:00 – 09:00（冬季）、08:00 – 10:00（夏季） | 中等 | 突破亞洲時段的區間 | GBP/JPY、EUR/JPY |
| 雪梨 – 東京 | 00:00 – 06:00（冬季）、01:00 – 08:00（夏季） | 低至中等 | 窄幅區間 | AUD/USD、AUD/JPY、NZD/USD |
這四個小時歐洲與北美同時交易，EUR/USD、GBP/USD 和 USD/JPY 會出現一天中最大的波動。多數美國數據在接近窗口開頭的 13:30 公布，這也是趨勢與突破最常出現在此時的原因。這個時段適合當沖交易者與新聞交易者，前提是停損設定要容得下更快速的擺動。
亞洲交易者在倫敦 08:00 開盤前後把行情交棒給歐洲。隨著倫敦的成交量湧入，GBP/JPY、EUR/JPY 等日圓交叉盤常在這個小時突破隔夜區間。這個時段適合在上班前尋找亞洲區間突破的交易者。
這是 AUD、NZD 和 JPY 貨幣對最熱絡的時段，在英國則落在深夜。AUD/USD、AUD/JPY 和 NZD/USD 雖然會動，但幅度通常不大，歐洲貨幣對則大致持平。比起想抓趨勢的人，這個窗口更適合區間交易者和習慣深夜交易的人。
波動性是指價格在一段時間內起伏的程度。波動性高，代表同一個小時內機會更多，風險也更大。
同一筆交易在冷清時段的成本更高，因為報價的銀行與經紀商變少，點差就會擴大。舉例說明：0.10 手 EUR/USD，每點價值 1 美元，停損 20 點。若在重疊時段的 14:00 開倉，點差可能是 0.8 點；若在紐約收盤後的 22:05 開倉，點差可能是 3 點。以上點差僅為示例，實際點差取決於你的經紀商與帳戶類型。
14:00 開倉：0.8 點 × 1 美元 = 每筆 0.80 美元；0.8 ÷ 20 = 占停損的 4%；0.80 美元 × 40 筆 = 每月 32 美元
22:05 開倉：3 點 × 1 美元 = 每筆 3.00 美元；3 ÷ 20 = 占停損的 15%；3.00 美元 × 40 筆 = 每月 120 美元
並排比較，差距更明顯。
| 進場時間（英國） | 點差 | 每筆成本 | 占 20 點停損的比例 | 40 筆交易的成本 |
|---|---|---|---|---|
| 14:00，倫敦 – 紐約重疊 | 0.8 點 | 0.80 美元 | 4% | 32 美元 |
| 22:05，紐約收盤後 | 3 點 | 3.00 美元 | 15% | 120 美元 |
同樣是 40 筆交易，在還沒有任何一筆分出輸贏之前，每月就差了 88 美元。如果你只能在晚上交易，盡量選在 17:00 至 20:00 這段美元貨幣對仍有流動性的時間，並在 22:00 前後點差擴大之前收手。
閱讀更多：外匯點差是什麼？公式、計算與範例
點差是貨幣對賣出價（bid）與買入價（ask）之間的差額，以點為單位計算，點差越窄，每筆交易的成本越低。
點（pip）是貨幣對最小的標準價格變動單位，通常是小數點後第四位（0.0001）；含日圓的貨幣對則是小數點後第二位（0.01）。
閱讀更多：外匯交易中的點是什麼？如何計算與運用
貨幣對的最佳交易時間取決於貨幣對本身：兩種貨幣所屬的金融中心同時開盤、各自的經濟數據公布時，就是它最活躍的時候。英國散戶交易者的交易量大多集中在以下六個貨幣對：
下表列出各貨幣對最活躍的時間窗口（英國時間）。
| 貨幣對 | 最佳時間窗口（英國時間） | 原因 | 重要數據與事件 |
|---|---|---|---|
| EUR/USD | 13:00 – 17:00 | 倫敦與紐約同時開盤 | 美國就業與通膨數據、歐洲央行決議 |
| GBP/USD | 08:00 – 10:00 及 13:00 – 17:00 | 倫敦開盤，接著是重疊時段 | 英國通膨與就業數據、英國央行決議、美國數據 |
| USD/JPY | 13:00 – 17:00 及東京開盤 | 美元看美國時段，日圓看東京時段 | 美國數據、日本央行決議 |
| GBP/JPY | 08:00 – 10:00 及 13:00 – 17:00 | 東京收盤銜接倫敦開盤 | 英國數據、英國央行與日本央行決議 |
| AUD/USD | 雪梨 – 東京重疊，以及 13:00 – 17:00 | 澳元看澳洲時段，美元看美國時段 | 澳洲就業數據、澳洲央行決議、美國數據 |
| EUR/GBP | 08:00 – 12:00 | 兩種貨幣都在歐洲時段交易 | 英國與歐元區數據、央行決議 |
閱讀更多：什麼是貨幣對？初學者的定義、種類與範例
從英國交易 GBP/JPY 的最佳時間，是 08:00 起的倫敦開盤時段，此時東京即將收盤，倫敦的流動性陸續進場。第二個活躍期則是倫敦與紐約的重疊時段。這個貨幣對的波動比多數主要貨幣對更大，因為它連結了兩種對不同因素敏感的貨幣：英鎊看英國數據與英國央行決議，日圓看日本央行政策與市場風險偏好的變化。它的點差較 GBP/USD 寬、擺動也更大，因此交易時宜縮小部位規模。
交易 AUD/USD 的最佳時間是雪梨與東京重疊、澳洲數據公布的時段。澳洲統計局每月的勞動力數據在坎培拉時間 11:30 公布，冬季多數時候是英國時間 00:30，夏季多數時候是 02:30，因此這個貨幣對的主場時段對英國交易者來說落在半夜。較實際的替代方案是英國時間 13:30，美國數據會在你清醒的時候帶動這個貨幣對的美元那一側。
對身在英國的交易者來說，外匯交易的最佳時間是 13:00 至 17:00，其次是 08:00 至 10:00。英國交易者占有地利，因為兩個窗口都落在上班時間內，而英國和美國的主要數據也正好在這兩個窗口內或之前公布。以下這些固定公布的數據，就是每天形塑這兩個窗口的關鍵。
| 數據 / 事件 | 英國時間 | 波動最大的貨幣對 |
|---|---|---|
| 英國通膨（CPI） | 07:00 | GBP/USD、EUR/GBP、GBP/JPY |
| 英國勞動市場數據 | 07:00 | GBP/USD、EUR/GBP |
| 英國央行利率決議 | 12:00 | GBP/USD、EUR/GBP、GBP/JPY |
| 歐洲央行利率決議 | 13:15 | EUR/USD、EUR/GBP |
| 美國非農就業數據 | 13:30 | EUR/USD、GBP/USD、USD/JPY |
| 美國通膨（CPI） | 13:30 | EUR/USD、GBP/USD、USD/JPY |
| 美國聯準會利率決議 | 19:00 | 所有美元貨幣對 |
各項數據的公布日期，分別由英國國家統計局、英國央行、歐洲央行、美國勞工統計局與美國聯準會公告。在英美兩國時鐘不同步的那幾週，美國數據換算成英國時間會提早一小時。
閱讀更多：熱門交易時段：英國外匯市場幾點開盤？
如果你是上班族、要在工作之餘交易，英國外匯交易的最佳時間可以歸納為三個時段：
如果你還沒下過第一筆交易，可以參考我們的外匯交易新手入門指南，了解第一步該怎麼做。
初學者通常會發現，08:00 至 12:00 的倫敦上午最適合學習，因為流動性充足，波動又不像重疊時段那麼劇烈。以下三個習慣能幫助你充分利用這個時段：
閱讀更多：如何開始外匯交易：新手分步指南
同一個交易構想，在不同時段進場可能有完全不同的結果。以下範例使用示意價格，兩種結果都不代表預測。
GBP/USD 整個上午在 1.3020 至 1.3050 之間區間整理。計畫是在價格突破區間、來到 1.3055 時買進，停損設在 1.3030，停利設在 1.3105，交易 0.20 手，每點價值 2 美元。
風險：1.3055 − 1.3030 = 25 點 × 2 美元 = 50 美元
報酬：1.3105 − 1.3055 = 50 點 × 2 美元 = 100 美元
風險報酬比：50 美元 : 100 美元 = 1:2
情境一，進場單在重疊時段的英國時間 14:10 觸發，點差 1 點，成本 1 × 2 美元 = 2 美元。美國交易者陸續進場，成交量跟著突破湧入，價格一路漲到 1.3105。交易在停利價平倉，獲利 100 美元。
情境二，同一張進場單在英國時間 21:30 觸發，點差 3 點，成本 3 × 2 美元 = 6 美元。倫敦早已收盤，跟進的交易者寥寥無幾，價格在區間上緣稍作停留後又回落到 1.3030。交易在停損價平倉，虧損 50 美元。
點差也會改變交易的緩衝空間。點差 1 點時，你買進當下的賣出價是 1.3054，距離停損 24 點；點差 3 點時，賣出價是 1.3052，距離停損只剩 22 點。兩種結果的差別在於市場參與度：突破需要其他交易者跟進，而到了 21:30，大多數人當天的交易已經結束。
滑價是指你要求的價格與訂單實際成交價格之間的差額。它最常出現在成交清淡的市場與數據公布前後，可能對你有利，也可能不利。
單看時鐘無法決定哪個小時最好。以下四個因素會讓同一個交易時段每天的表現都不一樣。
重大數據公布前後價格會劇烈波動，因為只要數據與預期不同，交易者會在幾秒內重新為貨幣定價。一個遠離預期的美國就業數據，可能讓 EUR/USD 在幾分鐘內波動數十點。數據公布前，流動性提供者會先退場、點差擴大，因此搶在數據前進場的成本更高，成交價也可能更差。選舉或地緣政治衝擊等突發事件也有同樣的影響，只是沒有預警。
閱讀更多：什麼是市場情緒？定義、指標與策略
流動性是指貨幣對能否在不推動價格的情況下輕鬆買賣，波動性則是價格在一段時間內移動的幅度。在重疊時段兩者會同步上升：訂單充足、行情也有動能，這正是多數策略需要的組合。在冷清時段兩者則會脫鉤，流動性低，價格不是原地不動，就是因為小額訂單而跳動。
閱讀更多：外匯波動性：如何衡量與交易貨幣對的擺動
除了時段，星期幾也有影響，如下表所示。
| 星期 | 典型市況 | 建議做法 |
|---|---|---|
| 週一 | 開局緩慢，市場消化週末消息 | 等待方向明朗 |
| 週二至週四 | 成交量與數據流最穩定 | 主要交易日 |
| 週五 | 上午活躍，週末前陸續平倉 | 提早收手 |
美國非農就業數據通常在每月第一個週五公布，使得那天下午成為當月最活躍的時段之一。
英國央行、歐洲央行、美國聯準會與日本央行都會依公布的時程設定利率。決議前交易者會先行布局，波動隨之升高；結果公布時波動達到高峰，並常在記者會期間延續，因為市場還在消化聲明的措辭。即使決議符合預期，只要聲明的語氣改變，市場仍可能出現波動。
知道什麼時候該觀望，和知道什麼時候該交易一樣重要。以下五種情況需要特別留意：
換日是指未平倉部位從一個交易日延續到下一個交易日的時間點，約在英國時間 22:00。持倉跨過這個時間點的部位會被收取或支付隔夜利息（swap）。
以下五個步驟，能把上述時段變成你的日常交易流程。
選一個配合你工作時間的窗口，接下來一個月只在這個窗口交易。對多數英國交易者來說，就是 13:00 至 17:00 的重疊時段或倫敦開盤時段。
每天早上查看經濟日曆，標出落在你交易窗口內的數據。事先決定要照常交易，還是避開它們。
讓交易方法配合時段。趨勢與突破策略適合重疊時段，區間策略則適合冷清時段。
依交易時段的波動性決定每筆部位大小，行情越快，部位越小。任何一筆交易的風險都不超過帳戶的 1% 至 2%。
記下每一筆交易的進場時間。累積 20 筆交易後，按時段檢視結果，把虧損的時段剔除。
在最活躍的時段以外交易，即使交易構想本身合理，結果也會受到影響。
冷清時段報價的參與者較少，點差因此擴大，每筆交易離損益兩平都更遠。在前面的比較中，同一筆 EUR/USD 交易在重疊時段的成本是 0.8 點，在 22:00 之後則是 3 點。
市場上的訂單較少時，停損單或市價單可能以比要求更差的價格成交。部位越大，差距越大，因為大額訂單需要消耗更多現有的流動性。
行情要延續，需要市場參與。在冷清時段突破區間，價格可能停滯後反轉，就像計算範例中 21:30 的情境。
本國市場休市的貨幣對，每小時只會波動幾點。目標價更難達到，交易成本卻維持不變甚至更高。
持倉跨過英國時間 22:00 前後的換日或整個週末，價格可能在不同的價位重新開出。停損無法完全控制這種風險，因為停損單會以跳空後第一個可成交的價格成交。
英國外匯交易的最佳時間是英國時間 13:00 至 17:00，此時倫敦與紐約同時開盤。第二活躍的窗口是倫敦開盤前後的 08:00 至 10:00。
初學者通常在英國時間 08:00 至 12:00 的倫敦上午表現最好。此時流動性充足，波動也不像重疊時段那麼劇烈。
沒有哪個時段本身就會賺錢。倫敦與紐約重疊時段的波動最大、點差最窄，機會和風險同時提高。
週二至週四的交投通常最穩定。週一開局較慢，週五下午則因交易者在週末前平倉而轉淡。
要看貨幣對。英國時間 22:00 之後只剩亞太時段開盤，夜間適合日圓與澳元貨幣對和區間策略，歐洲貨幣對的點差則較寬。
八月和十二月下旬通常最難交易。假期會降低流動性，讓價格走勢變得凌亂。
本文涵蓋了四個交易時段、三個重疊時段、冷清時段的成本、各貨幣對最活躍的窗口、英國的數據時程、同一筆交易在兩個時段的結果、應該避開的時間，以及在最佳時段以外交易的後果。交易時間和進場點、停損一樣，都是交易的一部分。
下一步，選定一個交易窗口，算出你在那個時段每筆交易的點差成本，把各項數據的公布時間放在手邊，並寫下你不交易的時段。在較好的市況下少交易幾個小時，通常比在較差的市況下多交易幾個小時更有效。
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