SHARE
没有交易员能稳赢每一笔交易。事实上，对交易账户造成破坏的最快途径之一，就是任由亏损的头寸不受控制地发展，同时盲目地希望市场最终能扭转局势。单次未加管理的亏损可能会抹去几笔成功交易的收益，这就是为什么经验丰富的交易员总是会为交易失败做好预案。
止损单就是这样的预案。它是一种预设指令，当市场达到特定价格时会自动平仓，有助于限制潜在亏损并在决策中消除情绪干扰。
在本指南中，我们将探讨什么是止损单、它的运作方式、应该设置在哪里、有哪些不同类型，以及交易员应避免的常见错误。
止损单在市场达到预定价格水平时自动平仓。其目的是限制亏损，而无需你不断地盯盘。
虽然止损单有助于控制风险，但它并不能完全消除亏损。大多数交易员将止损单与止盈单结合使用，以便在进场交易前就明确潜在的风险和回报。
止损单是你留给经纪商的一项指令，一旦市场达到指定的价格水平，就会自动平仓，从而帮助限制该笔交易的亏损。
简单来说，止损是预先计划好的离场点，如果市场走势对你不利，它可以限制你的下行风险。与其在面临压力的市场波动期间纠结如何应对，不如在交易开始前就做好决定。
止损单实际上是止盈单在亏损方面的镜像。止盈锁定收益，而止损限制亏损。它们共同帮助交易员在建仓前界定风险。
许多交易员使用止损单，因为它们消除了情绪化的决策，并减少了整天盯盘的需要。
例如，如果你在 1.1000 买入 EUR/USD，并将止损设置在 1.0950，那么一旦价格跌至该水平，你的头寸将自动关闭。
止损单有几种形式，每种都有其自身的优点和权衡。
类型 |
运作方式 |
优缺点权衡 |
|---|---|---|
| 标准止损 (Standard Stop) | 当达到止损价时平仓，并以下一个可用的市场价格执行。 | 简单且被广泛使用，但在快速波动的市场中，执行价格可能存在差异。 |
| 保证止损 (Guaranteed Stop) | 保证在准确的止损水平执行，不受市场跳空的影响。 | 可能适用额外费用或点差变宽。 |
| 追踪止损 (Trailing Stop) | 随着交易朝着有利的方向发展，自动跟随价格移动。 | 可能会在暂时的价格回调期间被触发出局。 |
| 限价止损 (Stop-Limit) | 当达到止损水平时，触发一个限价单。 | 如果价格超出限价，可能无法执行。 |
追踪止损通常用于保护利润，同时让盈利的交易继续运行。
止损主要有两种形式：标准止损和限价止损。两者都以一个触发价格开始，但触发后发生的情况有所不同。
特征 |
止损单 (Stop-Loss) |
限价止损单 (Stop-Limit) |
|---|---|---|
| 触发后变成 | 市价单 (Market order) | 限价单 (Limit order) |
| 执行 | 通常立即执行 | 仅在指定的限价或更好的价格执行 |
| 离场价格 | 不保证 | 对价格有更多控制权 |
| 如果市场跳空穿过该价格 | 交易仍以下一个可用价格离场 | 订单可能无法成交 |
| 最适合 | 优先考虑退出交易的交易员 | 优先考虑价格控制的交易员 |
作为一个实用原则，当优先考虑退出交易时，我通常使用标准止损。如果你宁愿保留头寸，也不愿接受差得多的离场价格，那么限价止损可能值得考虑，但前提是你要明白该订单可能最终无法成交。
阅读更多：外汇订单类型：完整新手指南
在外汇交易中，止损单的工作原理是，一旦市场达到你预先选择的价格水平，就会自动平仓。目标很简单：在交易开始前界定你能接受的最大亏损。
过程很直接。你进入一笔交易，决定在哪个位置这笔交易的逻辑将被视为无效，然后将止损设置在该水平。如果市场达到止损价，订单被触发，你的头寸自动关闭。
对于多头（买入）头寸，止损设置在入场价下方，因为你希望在市场下跌时获得保护。
对于空头（卖出）头寸，止损设置在入场价上方，因为你希望在市场上涨时获得保护。
初级交易员最常见的误解之一，是认为止损单保证了精确的离场价格。实际上，标准止损保证的是执行，而不是价格。
当达到止损水平时，订单就会变成市价单。如果市场正常运行，止损价和执行价之间的差异通常很小。然而，在重大新闻事件、低流动性时期或市场跳空期间，实际成交价格可能与止损水平略有不同。这被称为滑点 (Slippage)。
例如，如果你的止损设置在 1.0950，但重大的新闻公告导致 EUR/USD 直接跳空至 1.0945，你的交易可能会在 1.0945 被平仓，而不是精确的 1.0950。
这很重要，因为止损可以限制亏损，但它不能总是保证在各种市场条件下的亏损金额都分毫不差。
大多数交易员将止损单和止盈单一起使用。
入场价、止损和止盈水平之间的距离决定了交易的盈亏比 (Risk-to-reward ratio)。
例如：
交易组成部分 |
价格 |
|---|---|
| 入场 | 1.1000 |
| 止损 | 1.0950 |
| 止盈 | 1.1100 |
在这个例子中，交易员冒着 50 点的风险来赚取潜在的 100 点，创造了 1:2 的盈亏比。
在进入交易之前规划好止损和目标有助于建立一致性，并消除情绪化的决策。这就是为什么许多经验丰富的交易员优先考虑风险管理，其次才是利润。
一旦你知道自己愿意承担多少风险，以及市场在什么位置会证明你的交易逻辑是错误的，设置止损就是一个简单的过程。
第一个决定绝不应该是止损放在哪里，而是如果交易失败，你准备损失多少钱。
许多专业交易员在任何单笔交易中只承担其账户的一小部分风险。常见的指导原则是账户净值的 1% 到 2% 之间。
例如：
账户规模 |
1% 风险 |
2% 风险 |
|---|---|---|
| $1,000 | $10 | $20 |
| $5,000 | $50 | $100 |
| $10,000 | $100 | $200 |
关键原则是，止损应建立在你的风险计划之上，而不是你的情绪之上。即使你对某笔交易非常有信心，大幅增加风险也可能在市场证明错误时造成不必要的破坏。
这一点很重要，因为一致性是让交易员在市场中存活足够长的时间，从而从盈利机会中获益的关键。
一旦知道自己愿意承担多少风险，下一步就是为止损确定一个合乎逻辑的位置。
止损应设置在交易逻辑不再成立的点位。
例如：
许多初学者将止损设置在随机的距离或整数关口，仅仅是因为他们觉得「舒服」。问题在于，市场经常在测试明显的水平后，才继续朝着原来的方向前进。
更好的方法是问问自己：
「如果价格达到这个水平，我的交易思路还说得通吗？」
如果答案是否定的，那通常就是应该放置止损的地方。这就是为什么经验丰富的交易员关注市场结构，而不是任意的数字。
一旦确定了止损水平，请在建仓时或建仓后尽快下达止损单。
让头寸失去保护，即使只有几分钟，也会使你的账户面临不必要的风险。
在确认交易之前，请仔细检查：
就个人而言，我总是在点击交易按钮前检查两次止损。止损位置的一个简单错误就能彻底改变一笔交易的风险特征。我过去曾犯过这种错误，这是一个昂贵的教训。
最后一步是调整仓位规模，以便如果触及止损，财务亏损额与你在第一步中计划承担的风险金额相匹配。
这就是为什么仓位规模和止损位置应该始终协同工作，而不是被视为独立的决策。
知道需要设置止损是一回事，而知道将其设置在哪里，则是交易从一门科学转变为一门艺术的地方。
经过十多年的交易，我得出了一个深刻的教训：市场最喜欢显而易见的止损位。如果你将止损精准地设置在支撑线上或一个完美的整数关口，市场的正常波动极有可能会触及它。我更倾向于解读图表结构、评估当前的波动率，并为交易留出足够的呼吸空间，同时将风险控制在可控范围内。
阅读更多：什么是外汇波动率？定义、诱因及策略
交易员通常使用以下几种常见方法来确定止损位置。
百分比法是设置止损最简单的方法之一。
交易员决定他们愿意在每笔交易中承担账户多少比例的风险（通常在 1% 到 2% 之间），并将止损设置在反映该金额的距离上。
例如，一个拥有 $10,000 账户且愿意承担 1% 风险的交易员，最多准备在这笔交易中损失 $100。
优点：
局限性：
这就是为什么许多经验丰富的交易员将百分比风险用于头寸规模（仓位）控制，而不是用来确定实际的止损位置。
支撑位和阻力位仍然是最受欢迎的止损设置方法之一。
对于多头（买入）交易，止损通常设置在重要支撑位略下方。对于空头（卖出）交易，止损通常设置在关键阻力位略上方。
其逻辑很直接。如果一个主要支撑位被果断跌破，最初的看涨交易逻辑可能就不再成立了。同样，如果在空头交易中阻力位被向上突破，看跌的交易设置可能就失效了。
例如：
交易类型 |
入场 |
关键水平 |
止损位置 |
|---|---|---|---|
| 买入 (Buy) | 支撑位上方 | 1.0950 处的支撑 | 略低于 1.0950 |
| 卖出 (Sell) | 阻力位下方 | 1.1200 处的阻力 | 略高于 1.1200 |
预留一点缓冲空间通常很有用，因为市场在朝着预期方向移动之前，经常会反复测试支撑和阻力位。
这很重要，因为止损应该设置在证明交易逻辑错误的地方，而不仅仅是让你感到不舒服的地方。
移动平均线也可用于指导止损设置，特别是在趋势市场中。
许多趋势交易者使用流行的均线，例如：
在上升趋势中，止损可以设置在上升的移动平均线略下方。在下降趋势中，止损可以定位在下降的移动平均线略上方。
随着趋势的发展，移动平均线逐渐跟随价格，允许止损也随之移动（作为追踪止损）。
例如，如果 EUR/USD 在上升趋势中一直尊重（未跌破）50 日移动平均线，交易员可以将他们的止损追踪设置在该水平的正下方。
这种方法有助于锁定利润，同时仍为趋势的延续留出足够的空间。
设置止损最有效的方法之一是利用市场波动率。
真实波动幅度均值 (Average True Range, ATR) 是一种指标，用于衡量市场在给定时期内通常波动多少。
简而言之：
交易员通常不将止损设置在固定距离，而是使用 ATR 的倍数。
例如：
ATR 读数 |
止损距离示例 |
|---|---|
| 25 点 | 50 点 (2 × ATR) |
| 50 点 | 100 点 (2 × ATR) |
| 75 点 | 150 点 (2 × ATR) |
这种方法有助于确保止损反映当前的市场状况。
平静的市场可能只需要相对较紧的止损，而高度波动的市场则需要额外的呼吸空间，以避免被不必要地扫损出局。
这就是为什么基于 ATR 的止损在波段交易者和专业资金管理者中广受欢迎。
理解止损最简单的方法是通过一个简单的例子。
假设你决定在 1.1000 买入 EUR/USD，因为你认为欧元兑美元将会走强。为了保护你的资金，你将止损设置在 1.0950。
你的入场价和止损价之间的差距是 50 个点。
如果市场跌至 1.0950，止损被触发，头寸自动关闭，将损失限制在大约 50 个点。
如果市场反之上涨，你的止损将永远不会被触发，交易保持活跃。
必须了解的是，如果市场直接跳空穿过 1.0950（也许是在重大经济数据公布或周末开盘后），实际的执行价格可能会略低。在这种情况下，实际产生的损失可能会比最初估计的 50 点略大。
对于持有英镑计价账户的交易员来说，由此产生的利润或亏损将自动使用当时的现行汇率转换为英镑 (£) 并进行结算。
当然，这些数字纯属假设，仅供说明之用。
阅读更多：财经日历
止损单是交易员可以使用的最重要的风险管理工具之一，但像所有交易工具一样，它也伴随着优点和局限性。了解这两方面有助于你更有效地使用止损。
止损的主要好处是它限制了你在单笔交易中的损失程度。止损不是让亏损的头寸失控，而是在达到你预定的风险水平时关闭交易。
这有助于保护交易资金，并确保一次糟糕的交易不会抹去几周或几个月稳步前进的成果。
恐惧和希望是交易中扼杀账户的两大元凶。止损消除了大部分情绪化决策，因为退出策略在交易开始前就已经确定了。
你不必再纠结是否要「再多拿一会儿」，决定已经做好了。
大多数交易员无法一天二十四小时坐在图表前。止损让你可以离开交易平台，因为你知道风险仍在控制之中。
这对于波段交易者和在市场外有全职工作的人来说尤其有用。
使用止损鼓励交易员在建仓前思考风险。这个简单的习惯能促进更专业的交易态度。
久而久之，有纪律的风险管理往往成为区分长期生存者和爆仓者的分水岭。
支持一致的风险管理：
当每笔交易都有预定的最大亏损时，交易表现就变得更容易分析和改进。
风险的一致性往往会带来决策的一致性。
标准止损通常保证执行，但不保证确切的离场价格。
如果在重大新闻发布期间或周末开盘后市场跳空穿过你的止损水平，最终的执行价格可能比预期的要差。
阅读更多：什么是滑点？如何在交易中避免滑点？
市场很少呈直线运动。短期的波动可能会在更大的趋势恢复之前触发止损。
这可能会令人沮丧，特别是当价格被止损后立即反转并朝着你最初预测的方向移动时。
即使是位置极佳的止损，偶尔也会在市场转向前的一瞬间被触及。
不幸的是，没有哪种止损设置方法是完美的，避免每一次被「洗盘」是不可能的。
止损限制了亏损，但它不能保证盈利。
糟糕的交易选择、过高的杠杆、过度交易以及差劲的盈亏比，即使在正确使用止损的情况下，仍然会导致亏损。
交易包含接受亏损作为过程的一部分。如果市场条件艰难，一系列的止损可能会造成账户资金的回撤。
这就是为什么交易员应该关注整体的风险管理，而不是将止损视为神奇的解决方案。
即使是经验丰富的交易员偶尔也会在止损上犯错。好消息是，只要稍加计划和遵守纪律，大多数错误都是可以避免的。
最常见的错误之一是将止损设置得离入场价太近，以至于正常的市场波动都会触发它。
我早就认识到，市场并不关心我想承担多少风险。止损必须适应市场的波动率，而不是我个人偏好的亏损金额。
相反的问题是给交易留出了太多的空间，以至于止损变得毫无意义。
如果一个合乎逻辑的止损需要比你愿意承担的风险更大的距离，通常更好的解决方案是减小仓位规模，而不是无限期地放宽止损。
这可能是交易中最危险的习惯。我们都曾这样做过，但你很快就会学到，这是绝对不可行的——不要这样做！如果你这样做，你将会亏钱。
一旦设置了止损，仅仅因为交易正在亏损就将其移远，通常会将风险管理变成一厢情愿的幻想。如果交易逻辑失效了，通常最好接受亏损并寻找下一个机会。
市场在反转之前，经常会试探众所周知的支撑位、阻力位和整数关口。
与其将止损精确地放在一个明显的水平上，不如考虑在其之外设置一点缓冲空间，以容许正常的市场测试。
在平静的交易时段完美运作的止损，在重大经济数据发布期间可能显得太紧。
在进入交易之前，永远值得查看财经日历，并考虑即将到来的波动是否会影响你的止损设置。
止损是向经纪商下达的一项自动指令，当交易达到特定价格水平时平仓。例如，如果你在 1.1000 买入 EUR/USD，并将止损设置在 1.0950，那么如果市场跌至该水平，头寸将自动关闭，从而帮助限制你的损失。
只要你进入一笔交易并希望界定你能接受的最大亏损，就应该使用止损。对于无法持续监控市场的日内交易者和波段交易者来说，止损尤为重要。
一些交易员不喜欢止损，因为他们经历过价格触及止损后立刻反转并朝着对他们有利方向移动的情况。然而，大多数专业交易员接受偶尔的扫损出局，将其视为保护自己免受更大损失的代价。
止损单通常会按预期发挥作用，但它们不保证确切的离场价格。在极端波动或市场跳空期间，交易可能以下一个可用的价格执行，而不是精确的止损水平（即滑点）。
如果市场跳空越过你的止损水平，订单通常会以下一个可用的市场价格执行。这意味着实际的损失可能会比最初计划的略大。
可以。许多交易员会随着交易的发展调整止损，特别是在保护利润时（追踪止损）。然而，将止损移得更远以增加风险，通常被认为是不良的风险管理。
止损单是管理交易风险最简单、最有效的工具之一。
通过在达到预定价格水平时自动平仓，止损有助于限制亏损、消除决策中的情绪因素，并促进一致的交易纪律。虽然它不能完全消除亏损，也不能保证在每种市场条件下都有确切的离场价格，但它为保护交易资金提供了一个结构化的框架。
最成功的交易员明白，交易并不在于正确预测市场的每一次波动，而是在于当市场证明你错误时，如何管理风险。
因此，当止损与止盈单、合理的仓位管理以及基于图表逻辑的水平位置结合使用时，效果最佳。在很多方面，像专业人士一样交易，早在下达交易指令之前就开始了。
在入场前计划好出场，在追求回报前界定好风险，让止损发挥它应有的作用。
RADEX MARKETS
交易衍生品及杠杆产品具有高风险，可能导致超过初始投资金额的损失。交易前请仔细阅读我们的《条款与条件》（T&C）及《产品披露声明》（PDS）。
开设帐户
