委內瑞拉可能正在逐步接近放棄官方貨幣玻利瓦爾、轉而採用美元的決定。儘管這個飽受通膨困擾的國家的民眾早已開始在日常交易中使用美元，並將其作為保值手段，以抵禦玻利瓦爾持續貶值，但目前玻利瓦爾仍然是委內瑞拉中央銀行發行的唯一法定貨幣。 著名經濟學家、委內瑞拉國民議會特別顧問 Steve Hanke 估計，委內瑞拉最終完成貨幣轉換的機率在 50% 至 80% 之間。 Hanke 是美國巴爾的摩約翰斯霍普金斯大學應用經濟學教授，在這問題上有相當的發言權，因為他過去曾幫助多個國家完成類似的貨幣轉型。這位被稱為「貨幣醫生」的教授曾在 1999 年幫助黑山從惡性通膨的南斯拉夫第納爾轉向德國馬克，隨後在 2000 年協助厄瓜多爾改用美元。他也一直推動津巴布韋實施美元化，而該國僅在過去十年就已經經歷了多次貨幣更替。 玻利瓦爾最早於 1879 年推出，在將近一個世紀的時間裡一直是全球最穩定的貨幣之一。然而，近年來委內瑞拉的惡性通膨摧毀了這款南美貨幣曾經擁有的所有信譽。自 2008 年以來，玻利瓦爾已經進行了三次貨幣重估，每次都削去若干個零，累計去除了 14 個零。如今的 1 玻利瓦爾，相當於 2008 年以前的 1,000,000,000,000,000（100兆）玻利瓦爾。截至今年，委內瑞拉通膨率仍高於500%，而且看不到結束的跡象。 儘管美元已經在委內瑞拉各地廣泛流通，但正式更換貨幣仍面臨一系列重大的法律和技術障礙。委內瑞拉憲法明確規定玻利瓦爾是該國唯一的法定貨幣，因此首先需要修改憲法。隨後，國民議會必須通過相關法律，賦予美元法定貨幣地位，並確定兩種貨幣之間的固定匯率。 接下來，委內瑞拉必須確保擁有足夠的美元，以實際兌換目前市場上流通的全部玻利瓦爾，這意味著需要對整個國家的貨幣基礎進行全面審計。每一個銀行帳戶、投資帳戶、債務、義務、抵押貸款、資產負債表、薪資、合約以及稅務制度，都需要重新進行貨幣核算。最後將進入過渡期，在此期間美元和玻利瓦爾都將被法律認可，同時逐步淘汰並回收市場上剩餘的玻利瓦爾紙幣。 如果一切都按照計畫進行，屆時委內瑞拉中央銀行將不再具備傳統意義上的中央銀行職能。其所有貨幣政策權力將被剝奪，無法再發行貨幣或調整利率。相反，該銀行將更像是委內瑞拉政府的行政代理機構，負責審計私人銀行、管理稅收存款，並在商業銀行出現現金需求時負責進口新的實體美元現金。 世界上許多國家早在幾十年前就已經採用美元作為官方貨幣。巴拿馬自 1904 年起使用美元；馬紹爾群島和密克羅尼西亞自 1944 年起使用美元；帛琉自 1994 年起使用美元；厄瓜多爾和東帝汶自 2000 年起使用美元；薩爾瓦多則自 2001 年起採用美元。此外，美國、英國和荷蘭的一些海外領地也採用了美元。 儘管美元實際上已經成為委內瑞拉的事實貨幣，但從法律層面正式採用美元仍面臨現任政府的強烈反對。將貨幣體系交給政府無法控制的貨幣從來都不是一件輕鬆的事；失去貨幣主權並不是一個可以輕描淡寫的「小麻煩」。 除此之外，放棄玻利瓦爾也涉及民族自豪感，而出於歷史原因，這種情感在委內瑞拉尤其強烈。這個石油資源豐富的國家曾在查維斯、後來又在馬杜羅的領導下經歷了嚴重的經濟與政治困境，同時也長期承受美國經濟制裁的壓力。如今，馬杜羅正在紐約的一個拘留中心等待審判，而美國能源巨頭雪佛龍（Chevron）則正在迅速擴大在委內瑞拉油田的業務。 委內瑞拉或許必須放下自己的驕傲，才能重新找回繁榮。
止損單（Stop Order）是一種只有在市場價格觸及指定水平時才會啟用的指令。它允許你在關鍵價格自動平倉退出或建倉進入，而無需整天盯著螢幕。 如果你的訂單曾在遠離預期的價格成交，或者當你的訂單尚未觸及、突破行情就已遠去，問題往往源於混淆了不同類型的止損單。 本指南將解釋三種主要止損單的工作原理、止損單與限價單（Limit Order）的區別、如何設定它們以及它們的侷限性所在。 止損單在市場達到其觸發價格之前一直保持未啟用狀態。一旦被觸發，止損市價單（Stop-Market Order）會尋求下一個可用的市場價格，止損限價單（Stop-Limit Order）會提交一份限價單，而追蹤止損單（Trailing Stop）則會隨有利的價格變動自動移動。核心的選擇在於：是追求更高的成交確定性，還是對價格進行更強的控制。 建議先在模擬帳戶上嘗試每種訂單類型，以便確切瞭解你的交易平臺如何處理觸發、成交和訂單有效期限。 止損單是一種條件交易指令，在市場觸及指定的觸發價格之前保持休眠，屆時訂單啟用。在達到觸發條件之前，它不能在市場中成交。啟用後，根據所選的止損單類型，它會變成市價單（Market Order）或限價單（Limit Order）。 觸發價格扮演的是啟用開關的角色，而非保證的執行價格。這一區別很重要，因為在劇烈波動的情況下，止損市價單可能會在其觸發價之上或之下成交；而如果市場超出了允許的價格範圍，止損限價單甚至可能根本無法成交。 在外匯交易中，止損單有兩個基本用途： 簡單來說，止損價格決定了指令何時啟用；而選擇的訂單類型決定了接下來發生什麼。 買入止損（Buy Stop）和賣出止損（Sell Stop）是兩種獨立的單向訂單。買入止損設定在當前市場價格之上，當價格上漲到其觸發點時啟用；而賣出止損設定在當前價格之下，當價格下跌到其觸發點時啟用。 「設定位置」一欄告訴你每種訂單相對於當前市場必須處於什麼位置。「觸發條件」一欄顯示了訂單啟用前價格必須運行的方向。其主要用途則取決於交易者是想建立新頭寸還是平掉現有頭寸。 例如，預期 EUR/USD 將突破阻力位的交易者可以在該水平上方放置一個買入止損。而已經持有 EUR/USD 多頭頭寸的交易者，可以在支撐位下方放置一個賣出止損，以便在市場轉而下跌時限制損失。 在提交訂單之前，應始終首先檢查這一方向性規則。放置在當前價格錯誤一側的止損單可能會被平臺拒絕，或者被立即觸發，這顯然不是交易者心中精心規劃的入場或出場。 閱讀更多：買入限價與買入止損：外匯交易中的核心區別 止損單遵循一個簡單的順序：價格達到觸發點，指令啟用，然後訂單尋求作為市價單或限價單執行。止損單的方向和位置取決於交易者是做多、做空、保護現有交易，還是在突破後入場。 當多頭頭寸已經開啟時，賣出止損會被放置在當前市場價格下方以提供保護。如果價格下跌至觸發點，訂單啟用並嘗試平倉。觸發價格與實際執行價格之間的任何差額被稱為「滑點（Slippage）」。 閱讀更多：什麼是滑點？如何在交易中避免滑點？ 假設你在 1.2850 買入 GBP/USD，並在 1.2800 放置了一個保護性賣出止損。突發的意外新聞導致該貨幣對迅速下跌，在 1.2800 觸發了訂單，但實際成交價為 1.2797。該頭寸平倉時產生了 3 個點（pips）的負滑點，總價格損失為 53 個點，而不是預期的 50 個點。 止損單也可以用來建立多頭頭寸。如果阻力位位於 1.2900，交易者可能會在 1.2910 設定一個買入止損，因此只有當價格突破走高時，交易才會啟用。這允許交易者在市場開始確認預期的上漲趨勢後自動入場。 對於現有的空頭頭寸，方向則相反。保護性買入止損放置在當前市場上方，如果價格上漲到觸發點，它將買回貨幣對，在損失進一步擴大之前平掉空頭。 例如，交易者在 1.0900 賣出 EUR/USD，並在 1.0950 設定了一個買入止損。如果市場爬升到該水平，訂單啟用並平掉空頭；如果成交價為 1.0952，則交易結束時帶有 2 個點的滑點，總價格損失為 52 個點。 賣出止損也可以在支撐位下方建立新的空頭頭寸。如果 EUR/USD 在 1.0850 的支撐位上方交易，交易者可能會在 1.0840 設定一個賣出止損，以便在價格跌破時自動入場。因此，該訂單允許交易者對突破做出反應，而無需在行情開始後手動追價。 根據達到觸發條件後發生的情況，止損單分為三種主要類型。在它們之間做出選擇，決定了你在「成交確定性」與「價格確定性」權衡中所處的位置。 「觸發方式」一欄顯示了啟用水平是固定的還是隨市場移動。「執行形式」一欄解釋了啟用後釋放的是什麼訂單，而「成交確定性」突出了核心妥協：市價執行優先保證完成交易，而限價執行優先保證價格。 「最佳用途」一欄是實用指南而非硬性規則。三種訂單類型中的每一種都很有用，但前提是其特殊的執行風險適合該筆交易。下面的示例展示瞭如何使用實際的外匯價格水平來體現這些差異。 止損市價單是一種條件指令，一旦達到觸發條件，就會轉變為市價單（Market Order）。然後它會以最佳可用價格成交，這使得執行的可能性極高，但最終價格無法獲得保證。 例如，假設交易者在 1.0820 買入 EUR/USD，並在 1.0770 放置了一個保護性止損市價單。一項劇烈的經濟宣告導致該貨幣對快速穿過觸發價，訂單最終在 1.0766 成交。 預期的風險是 50 個點，但基於價格變動的實際損失變成了 54 個點。額外的 4 個點是負滑點，這是由於市場快速下跌時，在觸發價格處缺乏可用成交導致的。 這是傳統止損（Stop-Loss）背後的標準機制，通常也是交易平臺上提供的預設止損類型。它的優勢在於能在最需要保護時讓你離場；其缺點在於最終的執行價格由市場決定，而非觸發價。 止損限價單是一種包含兩個獨立價格的條件訂單：止損價格（Stop Price）用於啟用指令，而限價（Limit Price）用於控制可以執行的最差價格。一旦被觸發，它會作為限價單（Limit Order）而不是市價單進入市場。 假設 EUR/USD 在 1.0850 交易，阻力位在 1.0900 附近。計畫在突破時買入的交易者設定了 1.0910 的止損價和 1.0915 的限價。第一個價格啟用訂單，而第二個價格說明交易者支付的費用不會超過 1.0915。 可能會出現兩種不同的結果： 在第二種結果中，交易者避免了支付超出計畫的費用，但也錯過了這筆交易。這就是選擇價格保護而非成交確定性所付出的代價。 1.0910 和 1.0915 之間 5 個點的距離，代表了交易者在啟用後準備接受的最大負向價格變動。較窄的距離提供了更嚴格的價格控制，但增加了無法成交的可能性；而較寬的距離提高了執行的機會，但允許出現更多滑點。 因此，止損限價單透過刻意接受另一個問題來解決一個問題。它防止了意料之外的糟糕成交，但不能保證頭寸一定會被建立或平倉。 追蹤止損單是一種觸發價與市場價格保持固定距離、而非停留在單一永久水平的止損單。當市場朝對交易者有利的方向移動時，它會自動跟隨移動；但當市場反轉時，它不會向後移動。 假設交易者在 1.0800 買入 EUR/USD，並設定了 30 個點（pips）的追蹤止損。初始觸發價位於 1.0770，但隨著該貨幣對上漲，保護性水平也隨之上調： 一旦 EUR/USD 達到 1.0880，觸發價已推升至 1.0850。如果市場隨後下跌 30 個點，當價格觸及該水平時，止損單啟用並尋求市價成交。如果在 1.0848 成交，該頭寸將在產生 2 個點負滑點的情況下平倉，扣除滑點後的實際價格盈利為 48 個點（觸發價預期的盈利為 50 個點）。 追蹤止損最大的吸引力在於，它能跟隨盈利趨勢移動，而不需要頻繁進行手動調整。然而，如果追蹤距離設定得過窄，即使在完全正常的價格波動期間，也可能導致良好的頭寸被提前平倉——畢竟市場即使朝正確的方向前進，也往往有劇烈波動的習慣。 合適的距離取決於貨幣對、時間框架和當前波動率。選擇該距離是更廣泛風險管理的一部分；訂單本身只是根據選擇的數值移動，並在市場反轉足夠遠、觸及該數值時啟用。 止損單（Stop Order）和限價單（Limit Order）通常位於當前市場價格的相對側。止損單在不利的一側等待，以防止損失擴大或在突破後建倉；而限價單在有利的一側等待，以獲取更優的入場或出場價格。 例如，如果 EUR/USD 當前交易價格為 1.0850： 下表對比了傳統止損市價單（Stop-Market Order）與標準限價單（Limit Order）： 設定位置顯示了交易者正在等待什麼。止損單對價格突破特定門檻做出反應；而限價單則等待市場提供等於或優於所選水平的價格。 它們的優先考量也不同。止損市價單在啟用後尋求立即執行，但不能保證最終的成交價格；限價單保證任何成交都會在所選價格或更優價格發生，但不能保證一定能成交。 最容易記住的規則是：當完成交易動作最為關鍵時，使用止損市價單；當獲取可接受的價格最為關鍵時，使用限價單。一個優先考慮執行，另一個優先考慮價格。 設定止損單是一個包含四個步驟的過程，每個步驟都有明確的目的。交易者必須選擇訂單的執行方式、確定合理的觸發價、設定任何必要的價格邊界，並確認指令應保持啟用多長時間。 首先確定對於該筆交易而言，哪種風險最為關鍵： 在任何市場條件下，都沒有既能保證執行又能保證價格的訂單。在實際操作中，你必須決定在「成交」與「價格」的權衡中，哪一方更為重要。 觸發價應遵循市場結構，而不是設定在方便的整數關口。保護性止損通常設定在有實質意義的支撐位或阻力位之外，並保留一小段緩衝距離；而突破止損則設定在價格必須穿越以確認行情的水平之外。 例如，如果 EUR/USD 的支撐位在 1.0800，直接將保護性賣出止損設定在 1.0800 會使其暴露於對支撐位的常規測試中。將觸發價設在 1.0785 可能會給交易留出更多緩衝空間，儘管更寬的距離也必須體現在頭寸規模（Position Size）上。 訂單往往聚集在前高、前低和明顯的整數關口附近。緊貼這些區域設定的止損可能會在原趨勢恢復前被短暫的價格刺穿（Price Spike）觸發。這就是為什麼觸發價的放置應該基於圖表結構和波動率，而不是為了圖方便。 此步驟僅適用於放置止損限價單（Stop-Limit Order）。觸發價與限價之間的距離，定義了在訂單嘗試成交期間，你準備接受的最大負向價格變動。 假設一個買入止損限價單的觸發價為 1.0910，限價為 1.0916。6 個點（pips）的價差意味著訂單可以在最高達到 1.0916 的任何可用價格成交，但不能高於該價格。 較窄的價差能提供更強的價格保護，但會增加市場在訂單成交前超出限價的機率；較寬的價差提高了執行機率，但允許交易者以遠離初始觸發價的價格成交。 訂單有效期限決定了未觸發的指令能保持啟用多久。當日有效訂單（Day Order）通常在經紀商或平臺定義的交易日結束時失效；而取消前有效訂單（Good-Till-Cancelled，通常顯示為 GTC）會一直保持啟用，直到成交、達到經紀商規定的到期日或由人工取消。 在提交訂單之前，請務必檢查你自己平臺上的預設設定。否則，你以為已經失效的指令可能仍會悄悄地在後臺掛單，並在第二天觸發——通常發生在最不方便的時刻。在登出交易軟體結束本時段交易之前，請務必檢查你在市場中是否還有未決的掛單。 假設 EUR/USD 當前交易價格為 1.0850，且屢次未能突破 1.0900 的阻力位。交易者預期會出現向上突破，但不想在價格確認該行情前入場，也不想以不受控制的價格追高。 四步設定如下： 在平穩突破的情況下，EUR/USD 上漲穿過 1.0910 並啟用訂單。由於在允許的範圍內流動性充足，交易在 1.0913 成交——超出觸發價 3 個點，但仍處於最大限價內 3 個點。 較快的行情可能會產生截然不同的結局。如果 EUR/USD 直接從 1.0910 下方跳升至 1.0924，位於 1.0916 的買入限價單將無法執行。交易者會看到一個已啟用但未成交的訂單，而市場仍在繼續上漲。 此時，明智的反應是重新評估交易方案，而不是立即擴大限價並追價。交易者可以取消訂單，或者將其掛在市場中以防價格重回允許區間；只有在初始交易策略仍然有效的情況下，才建立新的設定。 一旦入場成交，應立即在突破將被視為失效的水平放置一個保護性賣出止損單（Sell Stop），例如收復的阻力區下方 1.0870 處。這就完成了一套完整的交易流程：計畫入場、控制執行和預先設定的保護。 不同的止損單適用於不同的交易情景。最佳選擇取決於優先考量是平倉出場、控制入場價格，還是給盈利頭寸留出更多繼續執行的空間。 在保護現有頭寸時，止損市價單（Stop-Market Order）通常是實用的選擇。如果交易者在上升趨勢中做多 EUR/USD，可以在使交易失效的水平下方放置一個賣出止損單。一旦市場反轉並觸及觸發價，該訂單將優先保證平掉頭寸，而非追求某一個確切的價格。 在劇烈波動期間，最終的成交價可能比預期的要差，但頭寸不太可能僅僅因為市場走得太快而保持開啟。這就是為什麼止損市價單通常用於保護性止損（Stop-Loss）。 當交易者希望在趨勢確認後入場，但拒絕在特定價格之外追價時，止損限價單（Stop-Limit Order）會很有用。觸發價設定在支撐位或阻力位之外，而限價則控制了交易者願意接受的最大買入價或最小賣出價。 其優勢在於控制了執行成本。缺點在於強勁的突破可能會直接穿過允許的區間，使訂單保持未成交狀態，而市場甚至連一句客氣的招呼都不打就遠去了。 追蹤止損單（Trailing Stop）適用於已經盈利且可能繼續形成趨勢的頭寸。隨著市場朝對交易有利的方向移動，觸發價會以所選的距離跟進，逐漸降低風險並有可能鎖定更多利潤。 如果趨勢持續，頭寸將保持開啟。如果價格反轉達到追蹤回撥幅度，訂單啟用並尋求市價成交。這在一定程度上消除了決定何時出場的情緒干擾，但如果距離設定得太緊，可能會在常規波動期間將交易平倉。 在利率決議、通膨資料、就業報告和其他引發市場波動的宣告公布前後，所有止損單都需要額外謹慎。在數秒內，波動率可能會飆升，點差可能會擴大，可用流動性可能會變薄。 止損市價單很可能會執行，但可能會遭受大幅滑點（Slippage）。止損限價單保護了允許的價格，但如果市場跳空超出其範圍，則可能根本無法成交。這兩種缺點在重大新聞釋出期間都會變得更加嚴重，這意味著縮小頭寸規模或避開資料公布，可能比訂單類型本身更為重要。 沒有任何一種止損單在所有條件下都是最好的。做出選擇是基於交易目的、市場環境以及交易者準備接受哪種風險所進行的權衡，而不是劃分好、更好與最好的等級。 止損單是一箇中性的工具，其發揮的好壞取決於它的設定位置、周圍的市場條件以及交易者的頭寸規模。以下技巧可以改進訂單的規劃方式，而下一節中的注意事項則解釋了無法完全消除的風險。 閱讀更多：流動性區域與需求區：如何透過它們實現獲利 這些注意事項並不是避免使用止損單的理由。它們是現實的市場情景，交易者必須透過合理的觸發價設定、恰當的頭寸規模以及對每種訂單如何執行的理解來加以應對。 止損單是一種在市場達到指定觸發價格之前一直保持未啟用狀態的指令。在外匯交易中，它可以保護現有頭寸或在突破後建立新交易；而止損市價單、止損限價單和追蹤止損單則決定了啟用後會發生什麼。 兩者都不是自動更好的。傳統的止損市價單優先保證執行，但可能會以意想不到的價格成交；而限價單保護了選擇的價格，但可能無法成交。當完成交易最為關鍵時使用止損單，當價格最為關鍵時使用限價單。 開啟你選擇的貨幣對的訂單介面，選擇適當的止損類型，然後輸入方向、手數和觸發價格。如果使用止損限價單，請新增限價，選擇訂單有效期限，並在提交前仔細檢查每項設定。 傳統的止損單使用一個觸發價格，啟用後成為市價單，這使得成交的可能性很大，但最終執行價格無法獲得保證。止損限價單新增了一個獨立的限價，且只能在該邊界內成交，這提供了價格控制，但面臨無法成交的風險。因此，選擇在於更高的成交確定性還是更高的價格確定性。 不完全是。止損（Stop-Loss）是止損單最常見的用途，但止損單也可以用於突破後的建倉交易。簡單來說，止損單是工具，而止損（Stop-Loss）描述的是使用它的一種方式。 在外匯市場週末休市期間，止損單不會觸發。如果交易在週一恢復時超越了觸發水平，止損市價單會啟用並以第一個可用價格成交，這可能會比初始觸發價糟糕得多。 止損單允許交易者在市場達到預設觸發價時自動入場或出場。重要的一點是，觸發價控制的是指令何時啟用，並不一定保證交易將在哪裡成交。 止損市價單優先保證執行，止損限價單優先保證價格，而追蹤止損單會隨著盈利交易的前進而自動調整。每種訂單解決不同的問題，且每種訂單都有其自身的侷限性。 無論你使用哪種類型，訂單都應該遵循明確的交易計畫、合理的圖表結構和恰當的頭寸規模。請先在模擬帳戶上測試設定，因為了解你的平臺如何處理觸發、點差和訂單有效期限，遠比在劇烈波動的市場中發現這些細節便宜得多。 Lee W. 是一位擁有超過 10 年經驗的資深專業交易者。他熱衷於分享寶貴的專業知識與獨到的市場見解，目前擔任 RADEX MARKETS 的外部獨立市場分析師。 由 RADEX MARKETS 稽核 風險警示 交易衍生品與槓桿產品帶有高度風險，包括可能損失遠超初始投入資金的風險。 相關概念：
過去幾天的交易環境極為沉悶。由於本週的主要事件要到今天下午以後才會陸續公佈，市場圖表幾乎停滯不前，交易員只能暫時百無聊賴地等待。這樣的平靜不會持續太久。 美元一直維持橫盤，美元指數 ( DXY ) 徘徊在 99 點下方，完全沒有改變方向的跡象。過去幾個交易日，黃金獲得小幅買盤支撐，向 4,670 /盎司美元靠近，但漲幅遠談不上令人矚目。白銀似乎已經完全被市場遺忘，自周一以來幾乎沒有明顯波動。比特幣週二一度看似即將突破，短暫升至每枚 81,000 美元上方，但隨後回落，並在當天晚些時候跌回 78,000 美元。川普政府近期提出對伊朗及其貿易夥伴實施經濟制裁，似乎已經緩解了石油市場的緊張情緒，推動布蘭特原油 ( BRENT ) 跌至 85 美元/桶，WTI 西德州原油 ( WTI )則一度跌至 80 美元/桶。巴基斯坦方面仍在持續推動調停，但市場對談判的希望仍相對謹慎。 7 月 PCE 物價指數是今天最重要的宏觀經濟數據，將於美國交易時段早些時候公佈。如果通膨數據明顯低於預期，市場對美元維持利率不變、甚至在年底前降息的預期可能會進一步升溫。目前市場仍預計聯準會至少會在 12 月前升息 25 個基點，因此任何可能改變這一預期的數據，都可能對美元在數據公佈後的走勢產生重大影響。到了更晚些時候，英偉達（NVDA）將公佈最新財報，也是「科技七巨頭」中最後一家發布業績的公司。和往常一樣，市場對此抱持極高期待。 一段時間以來，光是「業績超預期」就已經不足以讓華爾街滿意。企業，尤其是半導體產業的公司，必須大幅超越市場預期，才能避免股價在財報公佈後的隔天遭遇暴跌。英偉達此次財報的關鍵之處在於，它也將為整個 AI 基礎設施需求提供重要參考。如果這家晶片巨頭能夠證明市場投資熱情依然強勁，客戶仍然願意持續投入資金，那麼這將向市場發出一個強烈信號，表明整個 AI 產業的基本面仍然健康。 #INFLATION #NVDA #IRAN
開完戶，一堆詞一次全湧上來：剝頭皮交易、日內交易、波段交易、頭寸交易。沒人告訴你該做哪一種，於是多數人挑了那天下午聽起來最順耳的那個，然後就開始下單。代價是後來才浮現的。你抱著一筆日內倉位去開 14:00 的會，16:30 出來時它是什麼價就什麼價平掉，這筆虧損跟你圖看得對不對關係不大。 這篇文章不是又把四種風格介紹一遍。它是一組你拿自己那一週去跑的測試：你真正能連續坐在實時圖表前的時間有多長、這些時間落在英國交易日的哪一段、以那樣的交易頻率你的賬戶要付多少成本、還有你在的時候到底哪些市場是開的。按這個順序跑一遍，答案大半會自己浮出來。 選交易風格，重點不在哪一種最能賺錢，而在哪一種能被你的工作周原樣扛住、不變形。順序是這樣：先量出你能盯實時行情的連續時間有多長、落在哪個位置，再看你的賬戶吃不吃得下那種風格要求的成本密度，最後才去確認你想做的市場在那些時段是開著的。對英國交易者來說，一個問題就能定下大半：倫敦時段開著的時候，你人能不能在螢幕前？不能的話，日內那幾種風格在別的事情還沒開始討論前就出局了。 想看看倫敦時段在實時圖表上長什麼樣？ 交易風格由兩件事定義：你持倉多久、你多常開倉。定義就這麼多。它不描述你看哪些指標、做哪個市場；那些東西是疊在這四種持倉週期上面的，不是拿來取代它們的。 下面把四种放在一起對照，並標出各自殺傷力最大的那項成本。 剝頭皮交易瞄準的是幾個點，而每一次嘗試都要付點差，在多數賬戶上還得再付一筆手續費。目標設在 5 點，一輪買賣的成本 1.3 點，這段行情還沒開始走，四分之一就已經沒了。 點差是貨幣對買價（你的賣出價）與賣價（你的買入價）之間的差額。它以點為單位計算，你每開一筆倉位就付一次，所以在高交易頻率下殺傷力最大。 閱讀更多：剝頭皮交易策略：初學者如何快速獲利 日內交易面對的是同樣這些成本，只是次數少得多。它換了個方式收費：收的是出席。入場機會出現在時段活躍的時候，不是你剛好有空的時候。 閱讀更多：外匯日內交易策略初學者指南：2026 英國交易者手冊 降到一週幾筆，點差就不再是賬單上的主要項目。接手的是隔夜利息，還有市場重新開盤時不在收盤價位置的風險，而這兩樣不管你在看盤還是在睡覺，都照樣累積。 隔夜利息是倉位持有到過了每日隔夜轉倉時點時，被扣除或被計入的利息。它反映貨幣對裡兩種貨幣的利率差，倉位開著一晚就收一次。 跳空是價格從一個位置直接跳到下一個位置，中間沒有成交，最常見於每週重新開盤的時候。落在跳空區間裡的掛單，會以下一個可成交的價格成交，而不是你要求的價位。 閱讀更多：什麼是外匯波段交易？2026 年完整指南 以單筆來算，頭寸交易是持有敞口最便宜的方式。但一拿就是幾個月，每晚的隔夜利息加上被這筆倉位佔住的資金，會變成最主要的成本，行情得走得夠大才蓋得住這兩項。 閱讀更多：什麼是頭寸交易（長線交易）？初學者策略指南 下面的內容都按持倉週期來排，因為日程表卡住的就是這條軸。把執行交給程式可以鬆開這個限制，代價是它本身會變成另一個工程。 閱讀更多：演算法交易：交易員入門指南 成本在一天之內不是固定的。你在 07:15 做 EUR/USD 付的點差，跟 09:30 付的不是同一個數，而光是這件事，就悄悄決定了哪些風格對你可行。 倫敦時段比多數指南願意承認的更重要，這是有原因的。在國際清算銀行2025 年 4 月的三年期調查裡，英國仍是全球最大的外匯交易地，承接約 38% 的全球成交額，英鎊則出現在全部交易中 10.2% 的一邊。一天裡最深的那段行情就發生在你家門口，但這只有在你人能在場的時候才叫方便。 以上時間都是英國時間：冬季是格林威治時間，夏季是英國夏令時間。其他金融中心調時的日期跟英國不同，所以在春秋兩次換季前後的那幾周，上面每一行都會挪 1 小時。 撐起一整天的是兩個窗口。08:00 起的倫敦上午，給你英國時間裡最窄的點差和厚實、有方向的成交量；13:00 到 17:00 之間倫敦和紐約同時開著，通常也是波動區間最大的時候。剝頭皮交易和日內交易真正能運作的，就只有這 2 個窗口。在窗口之外，你是用更寬的點差去做更小的區間，這是所有組合裡最差的一種。 如果你唯一能盯盤的時間是晚上，那時倫敦已經收了，紐約也在收尾。這個時段拿來回顧手上的倉位、更新關鍵價位、把明天安排好，確實好用。拿來開一筆新的短線交易就不適合，因為讓你在 14:00 順暢成交的那些流動性，到 21:00 就不在了。 這個差距是量得出來的。在流動性好的時段，EUR/USD 一般報在 0.6 到 1.2 點之間；而同一個貨幣對，等倫敦收盤、由亞洲來定價之後，可以擴到接近 3 點。一套策略一個時段跑 6 到 8 輪買賣，每一輪多付 0.8 點，一天就往賬單上多加將近 5 點，而這些交易在其他條件上完全一樣。 滑點是你預期成交的價格與訂單實際成交價格之間的差額。流動性一變薄它就擴大，這就是同一套策略在主要時段之外成本更高的原因。 持倉幾天到幾周之所以適合大多數有工作的人，理由很實際：它把決策挪出了盤中時間。你在 21:00 看圖、把單掛好，市場在 09:00 幫你成交，那時你人正在開會。 從你老實數出來的小時數開始，而不是你希望自己有的那個數字。 決定權在四道測試，而且順序是固定的：可用的盯盤時間、相對於賬戶規模的成本密度、市場開盤時間，然後是隔夜敞口。順序之所以重要，是因為第一道測試是唯一沒得商量的變數。如果實際就只有 每週 4 小時，再多的資金、再怎麼挑市場，也沒辦法把它變成一張日內交易的時間表。哪一道沒過，它下面的全部就不用談了。 這四道是拿你的日程表和你的成本去衡量風格。如果你想換個角度看，按交易者怎麼做決定來分、而不是按持倉多久來分，那部分另外談。 閱讀更多：外匯交易者的類型及其交易方式 時間排第一，因為它是唯一你改不了的輸入。你可以換個金額入金、換個市場、把止損放寬或收緊。你沒辦法在星期二的 09:00 到 17:00 之間憑空多生出一個小時。 算數的是連續、可預期的時間塊，不是一週的總時數。每週 5 小時拆成十個零散的半小時，那不是日內交易的時間表，那是十次開出自己之後管不了的倉位的機會。一個能用的日內窗口，長度得夠你等到形態、進場，再一口氣管到出場。時間對不上的時候，往更長的持倉週期退一步，別把同樣那些交易壓進更小的空檔裡，因為交易筆數一多，每一段行情被成本吃掉的比例就跟著上升。 成本密度，是你預期的那段行情裡被點差、手續費和滑點付掉的比例。它隨頻率放大，而且放大得很快。拿 EUR/USD 一輪買賣 1.2 點來算：一個波段交易者一週做 3 筆，一週付 3.6 點；一個日內交易者一天做 6 筆，同一個品種一週要付 36 點。同一套邏輯、同一個貨幣對，賬單是原來的 10 倍。 在小賬戶上，同樣的數字咬得更痛，因為倉位縮了，而每筆以點計的成本沒縮。槓桿救不了這件事；它改變的是倉位大小，放大虧損跟放大盈利一樣乾脆。把數字擺出來：EUR/USD 做 0.1 手，一個點大約值 £0.79，所以 1.2 點的一輪買賣大約花 £0.95。一天做 5 筆、一個月 21 個交易日，在任何一筆交易被判定做對還是做錯之前，每個月就有將近 £100 離開賬戶。放在 £2,000 的餘額上，光成本就是每月 5%。 拿得久一點，成本不會消失，只是換個形態。點差從付幾十次變成付一次，但倉位開著的每一晚都會落下一筆隔夜利息，而壓在它後面的資金，在它躺著的期間也不能拿去做別的。 所以第一個問題是賬戶扛不扛得住那種風格的成本密度，第二個問題才是這種風格能不能賺到錢。 閱讀更多：什麼是外匯點差？公式、計算與實例 在你開始比較任何東西之前，你想做的那個資產類別的開盤時間，會先幫你刪掉一些選項。綁在交易所上的品種，只有那家交易所開著的時候才有報價。英國股票的交易時間是 08:00 到 16:30，所以如果你的盯盤時間從 20:00 才開始，根本沒有日內窗口可用，準備再多也生不出一個來。 全天候報價的品種，外匯是最明顯的例子，把可用時間攤到每週五天、每天 24 小時。那是有得做，不是好做。03:00 的報價是活的，但點差更寬、區間更窄，同一套策略付更多、拿到更少。開盤時間負責刪選項，透過這一關的，再進最後一道測試：一筆倉位在你沒看著的時候要付出什麼。 把倉位帶過每日隔夜轉倉時點，會多出兩項成本。第一項是隔夜利息，可預期，也會出現在對賬單上。第二項是跳空。市場重新開盤的位置可能離收盤價有一段距離，而止損守不住那條線；它只會變成一道指令：新價格是多少就照著出場。 週末跳空並不罕見。過去二十年裡，流動性最好的那幾個貨幣對，EUR/USD、GBP/USD、USD/JPY 都在內，大約有 20% 到 25% 的週末開盤價不在週五收盤價上，其中超過 75% 的跳空幅度落在 30 點以內。真正的傷害在尾部。假設一筆多單開在 1.1050，止損放 1.1000，計劃的風險是 50 點：如果週日以 1.0950 重新開盤，止損會在開盤價成交，實際虧損是 100 點。止損對從來沒成交過的價格無能為力。 接受倉位會在你睡覺時被重新定價，是做波段交易和頭寸交易的入場條件。接受不了，你就只能做那些在時段結束前把所有倉位清掉的風格，而這又把你送回第一道測試：你得在倫敦交易日之內擠出時間。 閱讀更多：外匯交易的隔夜利息是什麼？如何計算？ 同樣的持倉週期，換一個市場之後，行為方式會完全變成另一套策略。下面這張表把主要市場按交易時間排開，也順帶說明這對你的選擇意味著什麼。 把一套波段策略從外匯搬到個股，有三件事會同時改變。這個品種在隔夜時段不再報價，開盤集合競價可能把價格重新定到離前收盤很遠的地方，而一個財報日對這筆倉位的影響，可能超過一個月的圖表結構。入場邏輯還站得住，止損距離和倉位大小卻不行了。指數產品有同樣的跳空問題，只是程度輕一些；商品則多出一層麻煩——合約時段一個產品一個樣。 外匯是這張表裡最能幫你讀懂其他行的一行。它在場外交易而非集中交易所撮合，報價永遠是一種貨幣兌另一種貨幣，每週五天、每天開盤 24 小時，通常還帶槓桿交易——同一筆本金，盈利和虧損會被同步放大。 閱讀更多：什麼是外匯交易？初學者運作指南 沒有哪一種風格天生比另一種更賺錢。期望值在任何情況下都來自同樣三件事：一套真有優勢的策略、始終如一的執行，以及低到讓這個優勢能在扣完之後還活著的成本。各種風格的差別，只在於這三件事執行的時間尺度，以及哪一件最先崩掉。 下面這張表把每種風格的成本壓力，和通常伴隨它出現的失敗擺在同一行，取捨就一目瞭然。 把它當成一條滑動刻度來讀。交易越頻繁，每一段行情被成本拿走的比例越大：一輪買賣 1.2 點的話，一筆平均 4 點的盈利，什麼都還沒發生就先交出去 30%；而 120 點的波段目標只交出 1%。往另一頭推，費用就跑到刻度的遠端去。持倉幾個月，隔夜利息每晚都在累積，跳空在你離開螢幕的時候到來，資金整段期間都被鎖在同一個想法上。 這就把答案帶回文章開頭。對你來說最賺錢的風格，是在你日程允許的交易頻率下，你的賬戶扛得住其成本結構的那一種。 選錯風格，很少會以一筆巨大而醒目的虧損呈現。它帶來的是持續的失血，而且往往被記到錯誤的名目底下，通常是那句“我的策略失靈了”。 單筆虧損是便宜的那部分。貴的是月底收工時，你手上握著的一套結論其實描述的是你的日程表，你卻以為它描述的是你的方法，然後照著這個基礎做下一個決定。所以下一節是一次實測，而不是更多理論：它把反饋重新接回正確的原因上。 閱讀更多：過度交易的 10 大訊號，以及如何避免 上面寫的全是紙上功夫。要知道一種風格能不能在你真實的一週裡活下來，唯一的辦法就是讓它跑一遍你真實的一週，而且用小到就算判斷錯也幾乎沒有代價的倉位。 把你真正坐在實時圖表前、能夠下單也能管理訂單的時間寫下來。不是你打算在場的時間，也不是你在做別的事情之間瞄一眼手機的時間。幾乎每個人都會高估這一項，而估計值和記錄之間的落差，正好就是日後交易被硬做出來的那塊空間。 把這份記錄疊到前面那張時段表上，標出你的時數落在哪些窗口裡。落在倫敦上午或倫敦與紐約重疊時段之內的時數，所有選項都還開著。整段都在 20:00 之後的時數，直接把日內類的風格排除掉。 只在你標出來的那個窗口內交易，用一個結果對餘額無關痛癢的倉位，把它完整跑過一個週期。這個週期必須包含它行得通的日子、行不通的日子，以及那些正確動作是什麼單都不下的平淡時段。一段只由順手日子組成的實測，告訴你的是那幾天的事，跟這個風格無關。 回頭翻一遍記錄，數一數計劃明明說該按兵不動、你卻出手的交易，再看它們集中在一天當中的什麼時候。如果每週都落在同樣那兩三個時段，那就是風格和你的工作周對不上。解法是換一個持倉週期；在同樣那幾個時段裡更拼命，你已經試過了。 閱讀更多：如何建立並遵循交易計劃 換風格通常是對的決定。真正讓交易者付出代價的，是一次改兩件事。這周從做 EUR/USD 日內改成持倉好幾天，同時又換去做黃金，那接下來一個月的結果根本沒法告訴你，是這兩個決定中的哪一個造成的。 切換，是你重新去測上次搞錯的那個變數，所以在切換之前，先確認你要改的這件事，就是當初真正卡住你的那件事。 沒有哪種風格做起來更輕鬆，但有一種學起來更容易。持倉幾天到幾周，決策次數更少、反饋更慢，所以一個錯誤在重複 20 次之前就會浮出水面。剝頭皮交易把同一堂課壓縮排一個時段裡，而且每重複一次都要付一次點差。 記錄你真正坐在實時圖表前的時間，而不是你打算花的時間，然後把這份記錄疊到時段表上，看看你落在哪些窗口裡。之後再檢查一下，你的賬戶能不能吃得下這種風格的交易頻率所帶來的成本。 持倉幾天到幾周的風格最容易配合固定的上班時間，因為決策可以在晚上做完，以掛單的形式留給經紀商。真正拍板的問題是：從英國時間 08:00 倫敦開盤起，你能不能盯著市場。 按持倉週期分是 4 種：剝頭皮交易、日內交易、波段交易和頭寸交易。之所以有別的說法，是因為有人改按決策方式或市場來分，但持倉週期才是能對上你日程表的那種分法。 可以，但表現不會一樣。交易時間、成本結構和跳空風險都會隨市場改變，所以把一套策略搬過去之前，止損距離和倉位大小都得重新校準。 可以，多數交易者都會換。決定結果的是切換的方法，而不是切換本身，這一點在上面“切換交易風格時最容易踩的坑”那一節已經講過。 整條路徑就是這樣：開頭表格裡的 4 種持倉週期、每一種在英國交易日裡所處的位置、依次跑過時間、成本、開盤時間和隔夜敞口這 4 項測試，再加上一套在真正花錢之前、拿自己的日程去試跑結果的做法。 要帶走的東西不多。先讀你的日程表，再談你的偏好。選定一個市場，待得夠久，久到你摸清它到底向你收多少錢。在搞懂機制之前都做小倉，之後才談規模。這一路上有條很常見的路線：交易者一開始都盯日內圖表，因為那看起來才像是認真在做這件事，等到成本這一行變成月度覆盤裡最大的一個數字，才轉去做持倉幾天的操作。逼人做出改變的，通常就是成本這個變數。 RADEX MARKETS 編輯團隊由經驗豐富的金融專業人士與市場觀察者組成。團隊致力於提供客觀的市場綜述、宏觀經濟洞察與教育性內容，努力讓交易者在瞬息萬變的金融環境中保持充分知情。 由 RADEX MARKETS 審核 風險警告 交易衍生品與槓桿產品涉及高度風險，包括損失遠超初始投資的風險。 相關概念：
週一，美國財政部長 Scott Bessent 公佈了針對伊朗的下一階段經濟措施。有趣的是，與其直接製裁伊朗本身，Bessent 更關注伊朗的貿易夥伴，並威脅稱，任何試圖繼續與這個飽受戰爭蹂躪的國家保持聯繫的實體，都可能面臨金融孤立。 昨日的聲明本質上是向伊朗發出最後通牒：要麼恢復正常，否則將因「經濟棄民行動」而面臨全球全面孤立。作為該行動的一部分，財政部長明確表示，「任何代表伊朗進行洗錢的實體都將被移出美元體系」。他進一步表示，「任何形式的經濟往來都將使相關責任方面臨美國力量的全面製裁」，並強調，「任何國家都不應該一邊享受我們體系帶來的利益，一邊幫助那些試圖摧毀這一體系的人」。 這番措詞已經非常明確，針對物件也十分清晰。雖然 Bessent 本人沒有直接點名任何國家，但中國顯然是這番聲明的主要目標。川普政府數月來一直向北京施壓，要求切斷與伊朗的聯繫。就在上週五的一次採訪中，財政部長還直接敦促中國「跟上這項行動」。 這個問題顯然非常敏感，尤其是在中國國家主席習近平計劃於 9 月訪問華盛頓之際。長期以來，中國一直是伊朗石油的主要買家，無論是否存在製裁，中國都透過由「影子船隊」和東部沿海靈活的「茶壺煉廠」組成的體系持續進口伊朗原油，這些煉廠購買的伊朗石油最高佔其總產量的 90%。昨天公佈的製裁措施針對近 60 個不同實體，包括特定船隻、經紀公司以及與相關業務有關的中國公民。 如果從美國試圖在經濟層面孤立中國的角度來看，整個伊朗行動就更容易理解，尤其是結合近期其他一系列措施來看。今年早些時候，美國突然推動馬杜羅下台，表面上與伊朗問題沒有直接關係，但背後的邏輯卻十分相似。在美國介入之前，委內瑞拉每天出口約 90 萬桶石油，其中 80% 運往中國煉廠。在美國推動馬杜羅下台並解除對委內瑞拉的所有製裁後，該國原油產量迅速提升至每天 120 萬桶，其中一半如今供應美國墨西哥灣沿岸的煉廠，另一半則流向歐洲和印度。 與上述行動直接相關的是，美國與印尼於今年 4 月建立重要國防合作夥伴關係，進一步擴大美國在該地區的軍事准入。結合美國與新加坡和馬來西亞的海上軍事演習，美國海軍得以擴大在馬六甲海峽及週邊地區的影響力。馬六甲海峽每天通常約有 2,300 萬桶石油經過，其中一半目的地是中國。 今年美國與菲律賓也舉行了規模最大的聯合軍事演習，超過 1 萬名士兵參與，並在呂宋海峽部署先進飛彈系統。該海峽距離台灣以南約 100 英里，進一步加強了美國在中國與世界其他地區之間這條重要戰略通道上的軍事存在。 雖然 Scott Bessent 的聲明也可能針對其他一些國家，例如土耳其、伊拉克和阿聯酋，但如今已經很難看不出，中國才是整個行動的關鍵所在。 回到眼前的問題，美國財政部究竟可以透過什麼方式將一個國家排除在美元體系之外？簡單來說，美國財政部可以撤銷相關國家使用代理銀行的權限。以美元結算的國際支付必須透過受美國監管的金融機構中的清算帳戶完成，因此，一旦切斷與代理銀行的聯繫，外國實體便無法進行美元交易，從而被徹底排除在美元體系之外。鑑於美元作為全球儲備貨幣的地位，這類措施具有極強的懲罰性，甚至可能徹底切斷某些國家與全球貿易網絡之間的聯繫。 昨日的威脅有足夠的可信度。無法進行美元交易所帶來的後果，甚至可能比失去伊朗原油供應更嚴重。至少，這項最新聲明應該足以重新推動第三方談判的進展。 週一，原油價格小幅下跌，布蘭特原油 ( BRENT ) 和西德克薩斯中質原油（WTI）分別跌至 90 美元/桶和 85 美元/桶。
上週，整個加密貨幣產業可謂迎來了天時地利。一方面，美國 SEC、白宮和 CFTC 三方同時推動立即採用針對數位資產的新監管規則；另一方面，美國財政部近期的干預行動顯示，債券市場開始對長期債務工具失去信心，引發了市場對所謂「貨幣貶值交易」的擔憂。 美國 SEC 於上週二公佈的新監管框架繞過了延期已久的《Clarity Act》中的許多核心內容，在美國立法機構遲遲無法推進相關法案的情況下，有望成為有效的過渡方案。該提案將在未來幾個月內開放公眾評論，並可能使許多主要加密項目不再被歸類為“投資合約”，從而讓這些數位資產對機構投資者更具吸引力。隨後在白宮和 CFTC 舉行的會議進一步釋放出明確訊號：如果國會繼續陷入僵局，美國政府願意迅速推動相關監管措施。 至於美國財政部的干預行動，債券市場似乎不買單。財政部原計劃擴大長期美國國債回購計劃，但截至週五，債券收益率基本上已回升至 Scott Bessent 宣布相關計劃之前的水平，表明市場開始擔憂美國政府控制創紀錄財政赤字的能力，甚至質疑其是否真正有意願解決這一問題。傳統債務工具的信任度下降，迫使市場重新配置資金，轉向更稀缺的投資資產，這也是近期貴金屬和加密貨幣同步上漲的原因之一。 比特幣上週累計上漲 24%，是多年來都極為罕見的表現。如此強勁的漲勢顯然不像熊市行情，上週的價格走勢也徹底打破了過去 10 個月主導市場情緒的看跌敘事。技術阻力位接連突破，移動平均線被甩在身後，下行趨勢宣告失效，長期市場預測也正受到嚴峻考驗。據估計，上周有約 16 億美元資金流入現貨比特幣 ETF，同時整個加密貨幣市場約 40 億美元的空頭部位被清算，成為過去五年來規模最大的清算事件之一。隨著市場槓桿基本上已經清理，接下來真正的問題是：加密貨幣能否將這股上漲動能延續到本週甚至更長？貴金屬的表現同樣不容小覷。黃金截至週五上漲 5%，觸及 4,600 美元/盎司；白銀則上漲超過 4 美元，最終收在接近 69 美元/盎司。 本週經濟日曆上將有多個重要活動。首先是周三公佈的 PCE 物價指數。這項最新通膨數據將直接影響聯準會 9 月 16 日的利率決策，目前市場對於屆時升息還是維持利率不變仍存在較大分歧。儘管近期經濟數據表現相對令人鼓舞，而且多位聯準會官員對於關稅和原油價格上漲所帶來的通膨壓力不再表現得那麼緊迫，但目前的通膨水準距離聯準會 2% 的目標仍有相當大的差距。預計 7 月整體通膨率將維持在 3.7%，核心通膨率也預期維持在 3.3%。 值得注意的是，在本月數據公佈後，美國經濟分析局（BEA）將調整其統計方法，這可能會降低「電腦軟體及配件」價格對通膨數據的影響。由於 AI 產業爆發，相關產品價格近期大幅上漲，因此這項調整可能會產生一定影響。週三也將公佈美國第二季 GDP 成長初值，預計將上調至 1.6%，高於先前僅 1.5% 的初步估值。同一天也將公佈耐久財訂單和個人支出數據，進一步完善美國經濟狀況的整體圖像。此外，英偉達（NVDA）將在美股收盤後公佈最新財報。 進入本週後半段，市場焦點將轉向在懷俄明州舉行的傑克遜霍爾央行年會。這次會議的核心議題圍繞著金融創新和支付基礎設施展開，而聯準會主席 Kevin Warsh 將在周五發表講話，直接談及央行在 9 月會議前後的政策路徑。週五還可能迎來另一項重磅數據——美國非農就業數據的年度修訂。去年，這項修訂將截至 2025 年 3 月的 12 個月就業成長數據大幅下調了 91.1 萬個職位，幾乎摧毀了此前市場對於就業成長的樂觀敘事。今年經濟學家預計情況可能恰恰相反，尤其是德國商業銀行預計就業數據可能向上修正 25 萬個職位。 #BTC #CRYPTO #HODL
