正如市场预期，围绕格陵兰的相关事件持续占据新闻焦点，其中包括美欧之间最新的关税威胁。而随着美国总统特朗普今日稍晚将在瑞士达沃斯论坛公开露面，紧张局势可能进一步升级。 可以说，当前市场整体进入了避险模式。本周初，交易员选择获利了结，股票与加密货币首当其冲承压。全球股指昨日继续下跌，其中美国市场跌势尤为明显，原因在于周一美股休市，导致交易员需补跌此前欧洲与远东市场的跌幅。道琼斯指数 ( DJI )、标普500指数 ( SPX ) 以及纳斯达克综合指数 ( NDX ) 昨日均收跌，不过目前卖压尚未表现出强烈的恐慌性特征。资金流向避险资产一度将比特币打压至 90,000 美元下方，但跌势目前看来仍可控，截至今晨加密货币已重新转为上涨。相比之下，美元的回落更具持续性，美元指数（DXY）下探至 98 中段。 在这一轮行情中，真正的赢家无疑是黄金。本周以来，贵金属持续走强，周二首次突破 4,700 美元/盎司关口，并在今晨交易时段完全延续涨势。目前金价已站上 4,860 美元/盎司，市场开始热议关键的 5,000 美元/盎司心理关口。白银昨日一度短暂突破 95 美元/盎司，但今晨未能延续动能，回落至 94 美元/盎司下方。铂金与钯金依旧维持强势，但资金流向明显更加偏向黄金。 日本债券市场的困境昨日进一步加剧，30 年期日本国债收益率飙升至十年新高。虽然收益率已连续数月走升，但在日本首相高市早苗周一宣布提前大选后，投资者对未来可能推出的货币刺激政策愈发担忧。尽管日本的债市波动最为明显，但在全球债市高度联动的背景下，美、英、德等国的长期国债本周也出现了温和抛售。债券收益率上升意味着整体融资成本提高，而这正是各国政府高度敏感的问题。 #黄金 #**债券**
人工智能（AI）在 2025 年席卷全球，任何与该领域稍有关联的公司，其股价都经历了剧烈上涨。AI 的坚定支持者，如 Palantir (PLTR) 和 Alphabet (GOOG)，去年分别上涨了 135% 和 65%。负责制造训练和运行 AI 模型所需芯片的公司股价也一路飙升。英伟达 (NVDA)、博通 (AVGO)、台积电 (TSM)、阿斯麦 (ASML) 和超微半导体 (AMD) 在去年都是极佳的投资标的，而这些公司在 2026 年的大部分时间里很可能仍将是关注的焦点。芯片制造商是 AI 拼图中的核心板块，但负责提供内存和数据存储的公司也同样重要。巨大的算力需要庞大的短期和长期存储容量来匹配。虽然芯片制造与内存/存储制造紧密相连，但它们属于不同的业务领域。到目前为止，市场注意力一直集中在前者身上。 虽然美光科技 (MU) 在去年彻底打破了天花板，在 2025 年实现了 240% 的涨幅，但与大科技板块中随处可见的市盈率相比，该公司的股价仍显得相对务实。虽然内存行业的复杂程度略逊一筹，但其对生产的瓶颈影响丝毫不亚于芯片制造。与芯片制造商一样，内存生产商也是一个极小的群体。三星、海力士和美光占据了绝大部分市场份额，这三大巨头之外几乎没有其他的生产产能。 瓶颈还不止于此。芯片制造和内存固然是较大的组成部分，但 AI 领域依赖的东西远不止这些。数据服务器、云计算、网络安全以及高速高带宽的基础设施都在发挥作用，末端应用（包括物联网设备、自动化和软件）也同样重要。人工智能发展下游的所有公司，在某个阶段都有可能获得投资者的青睐。正如去年市场情绪从黄金渗透到白银、再到其他金属一样，AI 领域在 2026 年很可能也会经历类似的过程。 人工智能领域的另一个关键部分是运行它所需的能源。训练 AI 模型是一项极其耗电的活动，需要持续、可靠的电力来源。虽然石油和天然气传统上提供了重工业使用的大部分能源，但现代科技公司通常在寻找更趋向于绿色的能源。风能和太阳能虽好，但无法满足数据中心和服务器集群对稳定性的要求。核能是未来的出路，预计该领域将在 2026 年看到强劲的反弹。Meta Platforms (META) 最近宣布了一项为期 20 年的协议，从 Vistra (VST) 购买核电，同时也致力于通过 Oklo (OKLO) 和 TerraPower 帮助开发小型模块化反应堆 (SMR)。另一家 SMR 开发商 X-Energy 与亚马逊云服务 (AWS) 的合作也在建立中。数字基础设施公司 Equinix (EQIX) 正与罗尔斯·罗伊斯 (Rolls-Royce) SMR 合作，为其 AI 驱动的数据中心寻求清洁能源。类似的例子不胜枚举。 在经历了全球范围内多年的停滞和工厂关闭后，核工业正在迎来某种程度的复兴。该行业传统上依赖于耗资巨大、由国家资助、需数十年建设和调试的大型工厂。虽然许多此类工厂目前正在进行翻新和升级，但在短期内，需要更具灵活性的方案。新兴科技领域需要清洁、可靠的电力，而且现在就需要。小型模块化反应堆标志着一种完全不同的处理方式。其生产旨在流程化和商业化，推出可大规模生产的单个组件，并在电力需求产生时在现场组装。需要更多电力？那就再增加一个反应堆，甚至第三、第四个。核能初创公司正在全球范围内涌现，其目标和设计理念大体一致。 一个行业越复杂，其供应链就越复杂。与 AI 领域一样，核能领域严重依赖大量的子行业，所有这些子行业都共同构成了宏大的藍圖。最容易想到的是铀矿开采业，这可以通过几只 ETF 直接参与。接着是浓缩和燃料组件制造商。反应堆压力容器和蒸汽发生器都需要先进的锻造设施——这是一个相对有限的领域。汽轮机和发电系统、电气集成和变电站、用于防辐射组件的特种材料、土木工程、软件、废物管理……核工业拥有深厚且多样化的供应链，随着对整个行业的关注度回升，每个环节都可能从中受益。 如果有一个词可以形容 2025 年的加密货币，那便是「令人失望」。比特币确实在去年 10 月创下了历史新高，但平心而论，大多数人的期望远高于实际所得。2021 年比特币在 6.9 万美元左右见顶，但在随后的牛市中，这个目标甚至没有翻倍（峰值在 12.5 万美元左右）。比特币在年底下跌了约 6%，这意味着它的表现基本上跑输了所有资产。把钱存在储蓄账户甚至是塞在床垫下都会有更好的结果。整个加密市场的表现甚至比比特币还要糟糕。事实上，这种表现发生在所有主要股市和贵金属都创下历史新高的一年里，这无疑是在伤口上撒盐。 机构的兴趣确实存在。ETF 见证了巨额资金流入，战略加密货币储备也已启动，监管方面也比往年积极得多。然而，整个市场给人的感觉却是无聊、平淡、压抑。有人可能会说，它被「驯服」了。这就是机构资金的问题。加密领域开始获得它一直渴望的认可，但它本该对自己的愿望保持谨慎。 如果说《GENIUS 法案》是向正确方向迈出的一小步，那么《明晰法案》（Clarity Act）相比之下就是一次飞跃。原本去年应该发生一系列事件，但由于美国政府关门，这些事件并未发生。《明晰法案》绝未夭折，但像任何重大立法一样，它受制于强大的利益集团和党派之争。该法案将为「什么是可接受的、什么是不可接受的」以及「不同的实践归属于哪个监管机构」奠定基础。这实际上是为那些已经建立了庞大去中心化金融基础设施、却因担心法律诉讼而无法「开启开关」的公司亮起了绿灯。这是一种令人沮丧的局面。毫无意义的炒作已经结束，取而代之的将是令所有人受益的新颖金融工具。一旦相关立法在美国及全球生效，闸门将会开启，加密货币可能最终进入一个新时代。
周一开盘后，黄金再度出现向上跳空，这种走势如今已逐渐成为常态。贵金属在开盘后不久便迅速上行，数小时内冲高至 4,690 美元/盎司，再次刷新历史纪录。白银同样表现强势，重新站上 93 美元/盎司，并从上周末的抛售中明显反弹。 最新的市场焦点似乎集中在格陵兰。特朗普总统威胁称，若欧洲国家阻碍任何涉及这片北极地区的潜在协议，将对其征收关税。铂金、钯金及其他金属目前尚未对这一局势作出明显反应，今早整体维持中性。受最新进展影响，美股和欧股期货双双走低。在数字资产方面，比特币今晨早盘出现明显回调，价格一度下探至 91,000 美元，成功浇灭了上周艰难累积起来的上涨动能。 本周市场主题围绕通胀展开，全球多国将陆续公布最新的消费者物价指数数据。欧元区和加拿大将于今日公布最新通胀数据，英国则将在周三跟进。周四的经济日历尤为密集，包括美国第三季度 GDP 终值，以及延后公布的 10 月与 11 月 PCE 物价指数，同时还将发布这两个月的个人支出与收入数据。 通常情况下，PCE 指数在美联储决策中占据重要地位，但由于这些数据已经滞后数月，市场目前已完全计入下周 FOMC 会议维持利率不变的预期。日本政府将于周五公布通胀数据，随后日本央行也将公布利率决议，市场普遍预期日元利率将按兵不动。 除既定的经济数据外，围绕格陵兰的相关事件预计将在一段时间内主导市场情绪，此外，伊朗局势的持续发展同样不容忽视。 #黄金 #白银 #消费者价格指数
追加保证金通知，大概是每一位使用杠杆的交易者最不想看到的一则通知。它代表你的交易账户已经没有足够的可用净值来支撑你的持仓，如果情况没有改变，经纪商可能会开始自动平掉你的交易以限制进一步的亏损。我经历过，那不是个好受的处境。 追加保证金通知是一个早期警讯，告诉你账户的缓冲空间快用完了。它和立刻被平仓不一样，但它是一个明确的信号：你的保证金水平已经掉到需要采取行动的地步。 在本文中，我们会说明追加保证金通知到底是什么、保证金水平如何运作、什么会导致它、收到时该如何应对，以及从源头降低发生机率的 5 个实用方法。 追加保证金通知是经纪商发给你的一则通知，告诉你交易账户里的净值已经低于维持持仓所需的水平。要恢复所需保证金，你通常需要存入额外资金、减少仓位规模，或在账户触及强制平仓水平前平掉部分交易。 准备好把交易知识付诸实践了吗？ 追加保证金通知是经纪商对你发出的警告，表示你交易账户里的净值已经低于支撑持仓所需的水平。你的交易正在亏钱、可用资金不断缩水，账户已经没有足够的保证金来舒适地维持这些仓位。 「追加保证金通知」这个词，说白了就是经纪商要你在亏损扩大之前采取行动。视经纪商而定，你可能需要存入额外资金、减少仓位大小，或平掉交易来恢复账户的保证金水平。 追加保证金通知的存在，是一道重要的风险管理防线。它帮助保护你和经纪商双方，避免亏损大过账户里的可用资金。它不是惩罚，而是一个早期警讯：你的账户正承受越来越大的压力。 还有一点很重要：追加保证金通知和强制平仓并不一样。收到追加保证金通知，不代表你的交易会立刻被平掉。相反，它是你的机会——在经纪商被迫介入、开始自动平仓之前，先掌控局面。 这也是为什么，了解保证金水平如何运作，是成功管理杠杆交易最重要的一环。 阅读更多：外汇交易中的保证金是什么？如何使用保证金？ 当经纪商的保证金水平掉到某个预设门槛以下时，追加保证金通知就会发生。随着市场朝你持仓的反方向移动，账户净值下降，用来支撑交易的可用保证金随之减少。一旦保证金水平掉到经纪商的触发点，你就会收到追加保证金通知，要你采取行动。 要理解为什么会这样，值得先熟悉每位杠杆交易者都该懂的三个简单术语。 核心保证金公式 净值 = 余额 + 浮动盈亏 可用保证金 = 净值 − 已用保证金 保证金水平 =（净值 ÷ 已用保证金）× 100% 这个过程其实相当直接： 尽管大多数交易平台的机制相同，实际的触发水平却因经纪商而异。有些可能在保证金水平达到 100% 时发出追加保证金通知，有些则用 80%、70% 甚至 50%，取决于账户类型与交易条件。 但原则从不改变：一旦账户净值不再足以舒适地支撑持仓所需的保证金，经纪商就会提醒你需要立即采取行动。 理解这些关系，是迈向更有纪律交易者的最大一步。我在市场剧烈波动的时段会持续留意自己的保证金水平——不是因为我预期会收到追加保证金通知，而是我宁可在经纪商动手前，先发现潜在问题。 阅读更多：什么是外汇杠杆，你应该使用多少杠杆？ 追加保证金通知和强制平仓，是经纪商风险管理流程中的两个不同阶段。追加保证金通知是账户正在逼近危险风险水平的早期警讯；强制平仓则是经纪商开始自动平掉你仓位、以防止进一步亏损的那个点。 关键区别很简单： 多数情况下，收到追加保证金通知仍然给你行动的机会。你可以给账户加钱、减少未平仓部位的规模，或在经纪商被迫介入前自己平掉交易。 要记得，这些数字只是典型示例。每家经纪商都设定自己的追加保证金与强制平仓门槛，而且会因账户类型与金融商品而异。这正是为什么在下杠杆交易前，务必先了解适用于你自己账户的具体水平。 知道自己的警告水平在哪里，能在经纪商替你做决定之前，给你宝贵的反应时间。 用一个简单的例子把理论落到实处。 假设你有一个 £2,500 的交易账户，开了一笔需要 £600 已用保证金的 EUR/USD 仓位。一开始一切看起来都很健康。然而，随着市场朝你不利的方向移动，你的浮动亏损开始扩大。因为这些亏损会减少账户净值，你的保证金水平逐渐下滑。 下面的数字纯属假设，但它们展示了追加保证金通知如何形成。 在交易开始时，你的账户有舒适的保证金缓冲。即使市场稍微朝你不利的方向走，仍有充足的净值可以吸收正常的价格波动。 当亏损扩大到 £1,200，你的净值降到 £1,300。虽然仓位承压，但保证金水平仍高于 200%，账户维持相对健康。 然而一旦浮动亏损达到 £1,900，你的净值已降到 £600——正好是支撑仓位的已用保证金金额。此时保证金水平为 100%，对许多经纪商而言，这就是可能触发追加保证金通知的地方。 每当我看到保证金水平朝经纪商的警告门槛靠近，我不会坐等平台替我做决定。若符合我的交易计划，我宁可加资金，或在强制平仓成为可能之前先缩小仓位。及早行动，几乎总是比等经纪商介入后再反应，留给你更多选择。 追加保证金通知通常是账户净值掉到经纪商所需保证金水平以下的结果。尽管外汇市场几乎全天候运作、也是全球流动性最高的市场之一，价格仍可能在重大经济数据、央行公告、市场情绪转变或突发全球事件之后快速移动。 随着亏损扩大，账户净值下降、保证金水平下滑。一旦保证金水平触及经纪商的追加保证金门槛，你就会收到需要采取行动的警告。 实际上，追加保证金通知很少由单一事件造成，更常是几个因素叠加、对账户施加越来越大压力的结果。 大幅不利的价格波动，是交易者收到追加保证金通知最常见的原因之一。当市场急剧朝你持仓的反方向移动，浮动亏损迅速扩大，减少账户净值。因为保证金水平是用净值计算的，每一笔额外亏损都会把那个百分比往下压。使用高杠杆时这点尤其重要，因为相对小的市场波动，对账户的冲击会比许多新手预期的大得多。 高杠杆让交易者用相对少的资金操控更大的仓位。它能放大潜在利润，但也以完全相同的比例放大潜在亏损。杠杆越高，账户在保证金水平开始快速下滑前，能吸收不利波动的空间就越小。在低杠杆下还能承受的波动，在高杠杆账户上可能很快就触发追加保证金通知。 可用保证金是经纪商为你的持仓预留保证金之后、账户剩下的可用部分——把它想成你的财务安全缓冲。当可用保证金偏低，账户吸收后续亏损的能力就非常有限。即使是相对温和的市场波动，也可能让净值下降到把保证金水平推向追加保证金门槛。 在仍有持仓时从交易账户提款，会提高收到追加保证金通知的机率。每一次提款都会减少支撑交易的资金。如果你的持仓仍需相同的已用保证金，但可用净值已下降，一旦市场朝你不利方向移动，保证金水平可能下滑得更快。 在市场波动加剧、重大经济公告或特殊市况期间，有些经纪商可能暂时提高保证金要求。若发生这种情况，维持现有持仓所需的保证金就会增加。即使你的交易规模没变，保证金水平也可能因为现在需要更多资金支撑而下降。因此，围绕央行利率决议之类的重大事件，留意经纪商公告是明智之举。 市场并不总是从一个价格平顺地移动到下一个。在重大新闻发布、地缘政治事件前后，或市场在周末后重新开盘时，价格可能从一个水平跳到另一个水平，中间几乎没有成交——这称为市场跳空（缺口）。当跳空朝你持仓的反方向出现，浮动亏损可能几乎瞬间扩大。极端情况下，市场可能几乎毫无预警地，从健康的保证金水平直接滑到强制平仓。 收到追加保证金通知，不一定代表你的持仓会立刻被平掉。但它确实代表账户的安全缓冲已大幅减少。如果市场继续朝你的交易反方向移动，账户可能很快触及经纪商的强制平仓水平，仓位可能被自动平掉。 关键是不要惊慌。相反，快速评估你的账户，依据交易计划与风险承受度，决定最合适的行动。 往交易账户存入额外资金，会立即提高净值、改善保证金水平，在账户与经纪商的强制平仓门槛之间拉出更大的缓冲。话虽如此，只有在原本的交易仍符合你的交易策略时，才该考虑加钱。只因为不想平仓就往亏损部位砸更多钱，很少是好的长期习惯。 缩小未平仓交易的规模，会降低被占用的保证金，有助改善保证金水平。有时最好的交易决定，就是在小亏变成大亏之前先接受一笔可承受的亏损。平掉部分仓位也能减少整体敞口，同时仍保留在市场最终转向对你有利时参与的机会。 在某些情况下，交易者会选择同时存入额外资金并减少部分仓位。这在增加可用净值的同时，也降低被未平仓交易占用的保证金。它能在保住资金与维持市场敞口之间提供更健康的平衡——不过每个决定仍应基于明确的交易计划，而非情绪。 追加保证金通知永远无法被完全排除，尤其在交易杠杆商品时。然而，明智的风险管理与良好的保证金规划，能大幅降低收到它的机率。目标不只是避免追加保证金通知——而是建立一套让账户有足够空间去承受正常市场波动的交易方式。 以下是让你稳稳站在经纪商保证金要求安全一侧的 5 个实用方法。 现金缓冲，就是没有被未平仓部位占用的额外资金。它是一个安全垫，让账户能吸收正常的市场波动，而不至于让保证金水平掉到危险的低点。许多新手会因为「可以这么做」就几乎用尽所有可用保证金；有经验的交易者恰恰相反——他们刻意留下备用资金，好让自己不会一直踩在边缘上交易。 仓位规模，指的是根据账户余额、可承受的风险水平以及止损放在哪里来决定每一笔交易的大小，而不是每次都开相同的手数。让每一笔交易与整体资金保持相称，单一亏损部位就远不容易对你的净值或保证金水平造成重大冲击。许多有经验的交易者选择在任何单笔交易上只冒 账户 1–2% 的风险。 阅读更多：多空仓位比较：两者差异与如何像高手一样交易 较低的杠杆，通常意味着较低的追加保证金风险。尽管高杠杆让你用较少资金操控更大仓位，也让账户对相对小的市场波动更加敏感。我一直觉得把杠杆想成电动工具很有帮助：小心使用，它极其有用；粗心使用，它能在惊人的短时间内造成大量损害。 止损单是限制交易风险最简单的工具之一。它在仓位触及预设价格时自动平仓，帮助避免小亏变成大亏。没有任何止损能保证在每种情况下都完美出场——在极端波动或市场跳空时，成交价可能因滑点而与你设定的止损价不同——但合理运用止损，仍是保护账户的最有效方法之一。 阅读更多：什么是止损单以及如何设置 成功的交易者不只盯着价格图表，也会留意交易账户的健康状况。定期检查你的保证金水平、净值与可用保证金，能帮你在问题变得紧急之前就发现它。个人而言，我把保证金水平当成车子的油表：你不会等到引擎熄火才去找加油站，管理交易资金也是同样的道理。 阅读更多：什么是滑点？如何在交易中避免滑点？ 忽视追加保证金通知，很少能让问题自动消失。如果市场继续朝你持仓的反方向移动，账户可能很快触及经纪商的强制平仓水平，届时行动会自动执行。了解可能的后果，能帮你体会为什么及时应对如此重要。 好消息是，大多数追加保证金通知都是可以避免的。透过合理管理仓位规模、使用适当杠杆并定期检视保证金水平，你能大幅降低走到经纪商必须介入那一步的机率。 追加保证金通知是经纪商发出的警告，表示你交易账户里的净值已经太低、无法支撑持仓。要恢复所需保证金，你通常需要加资金、减仓，或在账户触及强制平仓水平前平掉交易。 当一位拥有 £2,500 账户的交易者开了一笔需要 £600 保证金的杠杆仓位时，就可能发生追加保证金通知。若浮动亏损把账户净值降到 £600，保证金水平掉到 100%，经纪商便会发出追加保证金通知，要求采取行动恢复账户。 有。如果你不回应追加保证金通知，经纪商可能开始自动平掉你的仓位。在剧烈波动的市场中，这可能很快发生，并导致更大的已实现亏损或更不利的出场价。 如果你无法加资金或减仓，账户最终可能触及经纪商的强制平仓水平。到那个点，经纪商通常会开始自动平掉未平仓交易，以限制进一步的亏损。 这取决于交易类型。在传统股票保证金账户中，交易者有时可能有 两到五个工作日 来满足追加保证金通知。但在杠杆型外汇与差价合约交易中，一旦所需保证金水平被突破，强制平仓可能几乎立刻跟上，所以最好把追加保证金通知当成紧急警讯。 不是。《Margin Call》是一部 2011 年、以全球金融危机期间的事件为灵感的金融剧情片。本文指的是交易术语 margin call（追加保证金通知），也就是当你的账户不再有足够净值支撑其杠杆持仓时，经纪商所发出的警告。 追加保证金通知是你交易账户的早期警讯，表示亏损已把可用保证金压到需要采取行动的水平。虽然收到它不代表你的持仓会自动被平，但它确实意味着你的保证金缓冲已变得危险地薄，拖延行动可能导致强制平仓。 最好的应对是迅速行动——无论是加资金、减少敞口，或在经纪商被迫介入前自己平仓。更重要的是，从源头预防：保留健康的现金缓冲、采用合理的仓位规模、选择适当的杠杆，并为每一笔交易配上规划周全的止损。 交易超过 15 年后，有一课始终留在我心里：成功的交易者不是从不亏钱的人，而是懂得在风险管住自己之前先管住风险的人。我最好的建议，是彻底避免追加保证金通知；但人会从错误中学习，交易尤其如此。为追加保证金通知做好准备、知道该怎么做，永远值得。 Lee W. 是一位拥有超过 10 年经验的资深专业交易者。他热衷于分享宝贵的专业知识与独到的市场见解，目前以外部独立市场分析师的身份为 RADEX MARKETS 撰稿。 由 RADEX MARKETS 审核 风险警告：交易衍生品与杠杆产品带有高度风险，包括可能损失远超初始投入资金的风险。
美国参议院银行委员会原定于周四讨论《数字资产市场清晰法案》（Digital Asset Market Clarity Act），但在 Coinbase 首席执行官 Brian Armstrong 发表强烈反对意见后，相关讨论已被推迟。银行委员会主席、参议员 Tim Scott 表示，这一延后只是暂时的，「各方仍在本着诚意继续参与讨论」。尽管 Coinbase 可能已经撤回了对该法案的支持，但 Armstrong 仍对最终能够达成正确结果保持乐观。 对于 Coinbase 而言，法案的主要争议点在于其禁止稳定币奖励。这一条款被视为对传统银行体系的保护措施，因为传统银行无法提供与 DeFi 协议或加密交易所中存款收益率相匹配的回报。许多人认为，如果该法案以当前形式通过，加密货币行业的处境并不会比现在更好，因此维持现状反而比引入新立法更为可取。受拒绝支持该法案影响，Coinbase（COIN）股价周四下跌 6.5%，而发行并运营 USDC 的 Circle（CRCL）在昨日交易中下挫近 10%。尽管如此，加密货币本身的反应相对平静，比特币依然维持在 95,000 美元上方。 白银近几日走势剧烈波动，周三一度创下 93 美元/盎司的历史新高，但在昨日的交易中出现了令人困惑的长下影线，最低下探至 86 美元/盎司。今天早晨，贵金属整体承受一定的抛售压力，白银跌破 90 美元/盎司，而黄金、铂金和钯金目前也均处于下跌状态。 昨日市场波动的核心在于围绕关税的讨论，即是否会对贵金属进口征收关税。美国政府昨日确认，不会对矿产进口征收关税，反而提出了为关键材料设定价格下限的可能性。 #白银 #Coinbase #加密货币
在 2025 年底，几乎所有交易者心中都有一个问题：白银的上涨是否已经结束。进入 2026 年两周后，答案显然是「没有」。截至今天早晨，白银价格已正式站上 90 美元/盎司，本周以来上涨 12%，年初至今累计涨幅达 25%。黄金今天早晨也重新刷新历史高点，突破昨日 4,634 美元/盎司的高位，但目前市场的焦点主要集中在白银身上。铂金和钯金再次表现落后，并非被遗忘，只是在今天暂时被忽视。在近期商品指数再平衡的背景下，贵金属的上涨显得更加亮眼，因为这本应给黄金和白银带来抛售压力。然而，两者不仅成功消化了相关压力，还在调整窗口期内明显走高，充分反映了当前的市场情绪。再平衡周期将于明日结束。 加密货币市场昨晚罕见地集体走强，比特币重新站上每枚 95,000 美元，创下自去年 11 月以来的新高。整体加密市场同步上涨，多数主流币种单日涨幅达到或超过 7%。本轮上涨的主要推动力来自 Michael Saylor 旗下的 Strategy（MSTR），该公司以 12.5 亿美元购入了 13,627 枚比特币。这是数月来规模最大的收购之一，也在公司近期放缓比特币买入力度后，有效缓解了市场的部分疑虑。 过去几天，美国与伊朗之间的紧张局势加剧，推动原油价格走高。布伦特原油布兰特原油 ( BRENT ) 期货目前已突破 65 美元/桶，而 WTI 西德州原油 ( WTI ) 价格处于接近 60 多美元/桶的高位。近几周，两大基准油价之间的价差持续扩大，一方面源于市场预期委内瑞拉原油将流向美国，另一方面也反映了中东原油出口可能受到干扰的风险。海运原油价格相较美国基准接近 5 美元的溢价，虽处于偏高水平，但并非前所未见。 #白银 #比特币 #原油
